2025 年 11 月 02 日 十一月策略和十大金股 —11 月十大金股 投资要点 ▌ 总量观点 行业选择：关注三大方向： 1）红利补涨（银行、煤炭、 公用事业等）；2）景气修复（盈利改善的有色、化工、钢 铁、电力设备、存储、非银等）；3）科技主题（十五五规 划受益的商业航天、量子计算、具身智能等） ▌ 本期金股组合： 新能源：深圳新星（603978.SH） 新能源：强瑞技术（301128.SZ） 汽车：模塑科技（000700.SZ） 汽车：新泉股份（603179.SH） 电力设备：金盘科技（688676.SH） 固定收益：农业银行（601288.SH） 医药：昂利康（002940.SZ） 有色：神火股份（000933.SZ） 化工：江山股份（600389.SH） 有色：藏格矿业（000408.SZ） 注：金股排名不分先后 ▌ 风险提示 地缘政治风险再起，国内政策不及预期，海外降息预期急 转 11 月海外关注美国政府停摆转机、经济分化及 12 月降息预 期、市场流动性。预计美股高位盘整，两端配置；美债震 荡，逢高做多；黄金筑底，逢低布局。国内十五五规划利 好落地，指明未来五年发展方向；短期经济下行压力放 大 ...

AI与科技驱动 - 美年健康AI相关收入达1.40亿元，同比增长62.36%，AI技术成为核心增长动力[1] - 第四范式2025年上半年营收26.26亿元，同比增长40.7%，经调整净亏损收窄至5,062万元[1] - 三环集团MLCC业务因AI服务器需求增长50%，AI芯片供电架构提升MLCC用量300%[1] - 北京君正预计2025年归母净利润4.64亿元，同比增长27%，受益于DRAM新工艺及存储涨价趋势[1] 消费电子与硬件 - 绿联科技2025年预计归母净利润6.55亿元，同比增长42%，充电业务对标安克创新具翻倍空间[1] - 奥瑞金2025年预计归母净利润13.21亿元，同比增长67%，二片罐行业涨价预期推动盈利改善[1] 能源与材料 - 中创新航2025年预计归母净利润13.95亿元，同比增长136%，储能电池涨价及出海带动盈利提升[1] - 神火股份2025年预计归母净利润50.19亿元，同比增长17%，铝价供应约束及成本优化助力利润修复[1] 传统行业与周期 - 天康生物拟收购羌都畜牧，出栏量突破500万头，2025年预计归母净利润7.45亿元（增速23%）[1] - 兴发集团2025年预计归母净利润18.25亿元，同比增长14%，磷化工景气及农需回暖支撑业绩[1]

公司主营业务为铝产品、煤炭的生产、加工和销售及发供电，所属申万行业为有色金属-工业金属-铝，涉 及动力煤、有色铝、电池箔核聚变、超导概念、核电等概念板块。 经营业绩：营收行业第4，净利润行业第4 2025年三季度，神火股份营业收入达310.05亿元，行业排名4/31，远高于行业平均数165.62亿元和中位数 58.3亿元，与第一名中国铝业1765.16亿元、第二名创新新材587.16亿元仍有差距。主营业务构成中，电解 铝营收141.77亿元占比69.40%，煤炭28.82亿元占比14.11%等。当期净利润为42.26亿元，行业排名同样为 4/31，高于行业平均数13.46亿元和中位数1.47亿元，第一名中国铝业为172.96亿元，第二名云铝股份为52.2 亿元。 资产负债率高于同业平均，毛利率高于同业平均 偿债能力方面，2025年三季度神火股份资产负债率为51.06%，虽较去年同期的53.38%有所下降，但仍高于 行业平均的46.20%。从盈利能力看，当期毛利率为23.18%，较去年同期的24.54%略有下降，但远高于行业 平均的10.69%。 董事长李宏伟薪酬未变，资历丰富经验足 神火股份成立于1998年8 ...

分红方面，神火股份A股上市后累计派现94.22亿元。近三年，累计派现58.43亿元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，神火股份十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第四大流 通股东，持股7766.16万股，相比上期增加3860.67万股。南方中证500ETF（510500）位居第七大流通股 东，持股2292.63万股，相比上期减少44.80万股。 责任编辑：小浪快报 10月30日，神火股份盘中上涨2.03%，截至10:31，报25.68元/股，成交5.61亿元，换手率0.99%，总市值 577.63亿元。 神火股份所属申万行业为：有色金属-工业金属-铝。所属概念板块包括：动力煤、有色铝、电池箔、稀 缺资源、一带一路等。 截至10月20日，神火股份股东户数7.28万，较上期增加4.72%；人均流通股30874股，较上期减少 4.51%。2025年1月-9月，神火股份实现营业收入310.05亿元，同比增长9.50%；归母净利润34.90亿元， 同比减少1.38%。 资金流向方面，主力资金净流入4916.30万元，特大单买入1.05亿元，占比18.71%，卖出6399.59万元， 占比11.41%；大单买 ...

期货日报网讯（记者曲德辉）10月29日，由中国有色金属工业协会、陕西有色金属控股有限责任公司联 合主办，北京安泰科信息科技股份有限公司承办的2025年中国国际铝业周在陕西西安开幕。会议秉 承"交流、合作、互利、共赢"的宗旨，旨在强化铝土矿资源全球布局,系统构建绿色低碳发展体系，引 领全球铝业治理体系变革，更好地传递中国声音，为全球铝工业搭建资源、生产、应用、贸易的长期合 作平台。来自国内外铝生产、贸易、应用、科研、金融等相关领域的1000余名代表齐聚一堂，共绘铝产 业发展新蓝图。 中国有色金属工业协会党委书记、会长葛红林，商务部贸易救济调查局副局长顾宇，工业和信息化部原 材料工业司二级巡视员张文明，陕西有色金属控股集团有限责任公司党委书记、董事长吴群英，中国铝 业集团有限公司党组成员、副总经理魏成文，国家电力投资集团有限公司党组成员、副总经理王绍民， 陕西有色金属控股集团有限责任公司党委副书记、董事、总经理莫勇，中国有色金属工业协会党委副书 记范顺科，山东魏桥创业集团有限公司党委副书记、董事邓文强，国际铝业协会秘书长Miles Prosser （迈尔斯·珀瑟），上海财经大学滴水湖高级金融学院教授、院长、北京大 ...

标普中国A股红利机会指数成份股表现 - 指数成份股中，依依股份年内涨幅最高，达到101.18% [1] - 天山铝业年内涨幅为79.73%，神火股份年内涨幅为53.35% [1] - 思维列控股息率最高，为10.51%，济川药业股息率为8.40% [1] - 南山铝业单日涨幅最高，为10.12%，川恒股份单日涨幅为10.00% [1] - 浙能电力年内涨幅最低，为0.61%，济川药业年内下跌7.94% [1] 行业分布特征 - 榜单包含多家能源及原材料公司，如神火股份、云天化、川恒股份、九丰能源 [1] - 工业制造领域公司表现突出，如天山铝业、南山铝业、金杯电工、中国外运 [1] - 消费品公司亦占据部分席位，如水星家纺、顾家家居、依依股份 [1] - 公用事业板块有浙能电力入选，其股息率达6.36% [1] 技术指标信号 - 部分股票出现MACD金叉技术形态，显示短期涨势良好 [3]

格隆汇10月29日｜A股市场有色金属股午后进一步走高，其中，中孚实业、中钨高新涨停，南山铝业逼 近涨停，神火股份、中国铝业、盛新锂能涨超7%，天山铝业、宏创控股、华锡有色涨超6%。 ...

公司股价表现 - 10月28日神火股份股价下跌5.08%至23.34元/股 [1] - 当日成交额为9.88亿元，换手率为1.83% [1] - 公司总市值为525.00亿元 [1] 公司业务构成 - 公司主营业务为铝产品、煤炭的生产、加工和销售及发供电 [1] - 电解铝业务是核心收入来源，占主营业务收入的69.40% [1] - 煤炭业务收入占比为14.11%，铝箔和铝箔坯料分别占6.41%和4.44% [1] 基金持仓情况 - 中欧基金旗下中欧康裕混合A（004442）重仓神火股份，持股数量为2.85万股 [2] - 该基金持仓占其净值比例为0.96%，为第四大重仓股 [2] - 因股价下跌，该基金当日浮亏约3.56万元 [2] 相关基金表现 - 中欧康裕混合A最新规模为2326.57万元，今年以来收益为4.35% [2] - 该基金近一年收益为6.8%，成立以来收益为48.77% [2] - 基金经理黄华累计任职时间8年221天，现任基金资产总规模73.18亿元 [3] - 基金经理李波累计任职时间1年354天，现任基金资产总规模98.83亿元 [3]

新成立基金概况 - 河南神火高质量产业投资发展合伙企业（有限合伙）于近日成立，出资额为15.12亿元人民币 [1] - 基金经营范围包括以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动，以及以自有资金从事投资活动 [1] 股权结构与参与方 - 该公司由神火股份（证券代码：000933）共同持股 [1] - 参与方还包括河南资产管理有限公司等其他机构 [1]

合伙企业成立信息 - 河南神火高质量产业投资发展合伙企业（有限合伙）于近日成立，执行事务合伙人为安徽江控创富私募基金管理有限公司，出资额为15.12亿人民币 [1] - 该企业经营范围包括以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动，以自有资金从事投资活动，自有资金投资的资产管理服务，创业投资 [1] - 该企业由神火股份（000933）、河南资产管理有限公司、安徽江控创富私募基金管理有限公司、河南资产基金管理有限公司共同出资 [1] 合伙人出资结构 - 河南神火煤电股份有限公司为最大合伙人，出资比例为79.3651% [3] - 河南资产管理有限公司为第二大合伙人，出资比例为19.8413%，该公司为国有控股 [3] - 安徽江控创富私募基金管理有限公司出资比例为0.6614%，该公司为私募基金管理人 [3] - 河南资产基金管理有限公司出资比例为0.1323%，该公司为国有控股且为私募基金管理人 [3]