公司业绩情况 - 2022年Q1 - 3实现营收41.53亿元、归母净利润4.25亿元、扣非净利润4.14亿元，同比 -2.8%、+3%、+1.4%；Q3实现营收14.01亿元、归母净利润1.18亿元、扣非净利润1.06亿元，同比 -4.2%、+36.6%、+23.8% [1] - 2022Q1 - 3毛利率为46.5%，同比 +1.7%，Q3同比 +4%；期间费用率33.45%，同比 +0.6%，其中销售费用率25.3%，同比 -0.1%，管理费用率5.7%，同比 +0.8%，研发费用率2.6%，同比 -0.01%；归母净利率受疫情影响，公司对大商提供短期授信，影响应收款、合同负债及经营活动净现金流量 [1] - 截至Q3末，应收账款周转天数7天，同比 -1天，应付账款周转天数60天，同比 -1天，存货周转天数38天，同比 +4天 [1][2] 未来展望 - Q4为家装旺季，公司将应对疫情挑战，聚焦新品投放与线上线下渠道发力，抓好双11、双12大促活动，丰富新品市场投放，提升营销能力，提高新品业绩份额，尤其是经销通配品 [2] 交流环节问答 Q3利润增幅及毛利率提升因素 - 慕思沙发（Calia + 羡慕）单Q3毛利率31.47%，上升23.3%，因量增降本增效，人工成本降低19%，单位材料消耗优化；供欧派产品毛利率从去年前Q3的13.13%提升至25.66%，因合作品类与销量增加、产品升级迭代及结构优化 [2] - 公司以质量为生命线，优化研产销工艺，升级供应链智能化水平，降本成效显著 [2] - 7月份对有竞争力的非新品适当调价，抵消料价高企影响 [2] - 调整产品策略，丰富新产品市场投放，1 - 9月公司当年投入SKU产生的业绩占比近40% [2] 一体两翼后续发展规划 - 公司组建4大事业部，建立“一体两翼”运营体系，围绕“好产品、好品牌、好服务”打造核心竞争力 [2] - 3 - 5年维度，期望床垫市占率提升至15% - 20%，电商占总业绩份额比达到20% - 30% [2][3] - 线下保持稳健有质量开店，布局卖场和位置，做好市场下沉；V6家居抓好软体 + 定制融合发展，打造样本城市样本店；沙发定位中高端，盈利提升；请外部品牌机构协助夯实头部品牌地位 [2][3] Q4电商营销策略 - Q4电商聚焦双11与双12，业绩目标5亿，发力天猫、京东、抖音平台，在小红书/知乎等平台种草引流，主抓套床增长带动床垫，稳定高品质客户，发展年轻消费者 [3] V6相关情况 - V6定位大家居，目前品牌门店1000 + 家，定制样板店10家左右，Q1 - 3收入4亿 + [3] - V6大家居软体 + 定制融合，在整装渠道协同引流，带动慕思品类销售；慕思沙发（Calia + 羡慕）通过套餐组合与慕思经典品牌联动带单 [3] 开店进展 - 截至Q3末，公司开店5500 + 家，经销 + 自营线下门店面积近160万平方米，维持全年开店目标800 - 1000家 [3] 直供渠道 - 公司直供渠道主要是锦江酒店平台酒店产品业务和欧派直供产品业务，也在积极布局学校、部队、企业等客户 [3]