公司概况 - 华工科技 1999 年成立于“中国光谷”腹地，2000 年在深圳交易所上市，形成智能制造装备、光联接与无线联接、传感器业务格局 [3] 2023 年上半年经营业绩 营收 - 实现营业收入 50.24 亿元，较 2022 年减少 19.20%，主要因小基站业务营收下降超 80%、精密业务受国内消费电子行业下行影响营收略降，其他业务均增长，感知业务增长达 45% [3] 利润 - 归属母公司净利润 5.82 亿元，同比增长 3.28%；扣除非经常性损益的净利润 5.45 亿元，同比增长 2.89%；小基站业务净利润减少近 8000 万元，投资收益 1.35 亿元，同比下降 15.73%，减少 2528 万元 [3] - 智能制造业务净利润 1.66 亿元，同比增长 39%；传感器业务净利润 2.1 亿元，同比增长 65% [3] 现金流 - 经营现金流达 3.55 亿元，去年同期为 -2.22 亿元 [3] 四项费用 - 销售费用同比下降 18.68%，管理费用下降 3.49%，财务费用下降 37.01% [3] 研发投入 - 研发投入 3 亿元，同比增长 26.6%，研发投入占比达 5.97%，同比增长 2.16% [4] 综合毛利率 - 上半年毛利率为 22.8%，同比提升 4.6 个百分点，较去年全年提升 3.6 个百分点 [4] 细分业务情况 智能制造业务 - 营收 14.7 亿元，同比下降 10%，净利润 1.66 亿元，同比增长 39% [3][5] - 智能装备事业群营收 8.5 亿元，同比基本持平，净利润 9790 万元，同比增长 54%，新能源汽车领域收入同比增长 60%，海外销售同比增长 35% [5] - 精密系统事业群营收 5.7 亿元，同比下降 10%，净利润 6959 万元，同比增长 24%，国际订单同比增长 30% [5] 联接业务 - 营收 18.39 亿元，同比下降 44%，净利润 8928 万元，同比下降 43%，主要受 5G 建设周期影响，小基站产品交付规模缩减 [6] - 400G ZR+Pro 相干光模块送样顺利，有望突破北美客户；多款高速率光模块产品送样行业头部客户，进入第一梯队；新能源汽车等领域联接产品技术路线明晰，有望成新增长点 [6] 感知业务 - 传感器业务营收 14.61 亿元，同比增长 45%，净利润 2.1 亿元，同比增长 65%，多款产品出货量创新高，市场占有率提升，部分产品突破海外大客户，正向新能源上下游产业链导入 [6] - 激光全息防伪业务营收 1.95 亿元，同比下降 34%，净利润 2670 万元，同比下降 40%，向泛家电和汽车内饰装饰方向拓展，业务规模翻倍，落地汽车装饰业务首单 [6] 提问交流环节 经营目标 - 虽上半年收入下滑，但预计下半年特别是四季度集中交付，其他业务发力，综合毛利率提升，公司将保持净利润持续增长 [7] 800G 光模块 - 今年下半年到明年，北美占据 800G 光模块 80%以上市场总量，国内接近 20%，整体数量或超 500 万支 [8] - 公司 800G 产品在北美客户送样进展顺利，与部分头部大客户沟通三季度末及四季度订单交付问题；LPO 产品进度领先 [8] 小站业务 - 收入下滑因运营商 5G 建设滞后，需求推迟，终端应用未拉升；上半年发货 10 万多台，去年同期 60 多万台，预计全年 50 万台，四季度集中发货 [9][10] 800G 光模块供应链与产能 - 光模块核心部件有 EMS 系统、DSP 芯片、硅光方案、vecsel 芯片；公司在 EMS 系统和 DSP 芯片有两三家供应商合作，计划 9 月去东南亚布局明年产能提升，10 月在美国与客户沟通产品进度等 [10] - 国内标准线每月约 100k 产能，海外每月 100k 产能，后期根据客户预测和建设情况调整 [10] 传感器业务 - 高理 PTC 热管理系统产品全年订单约 30 亿元，预计营收近 40 亿元；已建成全球最大新能源汽车 PTC 热管理系统生产基地，日产能约 3 万台套，今年 PTC 产能至少增长 50%以上 [11] - PTC 在国内市场占 60%以上，其他车用传感器市占率约 30%，均进入新能源汽车三电系统；上半年新能源及智能网联汽车产品总收入同比增长 76% [11] - 未来布局从新能源汽车到工业光伏储能及新能源上下游产业链全覆盖，产品向多合一功能集成化拓展 [12] 传感器、PTC 业务优势 - 公司在氧化物等领域有 30 年技术沉淀，突破配方和工艺难度，最早从事 PTC 研究和市场化，自主掌握核心技术 [13] - 开发适用于高电压的 PTC 芯片、车用压力传感器、充电枪感温 NTC 等产品 [13] 智能制造业务展望 - 第三季度订单预计略好于第二季度，新能源汽车及电池订单增长，3C 及半导体领域需求恢复，下半年预计好于上半年 [14] 智能制造业务海外销售 - 上半年增长约 30%，下半年预计保持增速，开拓中美洲和中亚五国业务 [15] - 三维五轴切割机销量持续增长，因新能源汽车高强钢板切割应用增加及多行业有相关加工需求，订单充足 [16]