公司基本情况 - 1999 年成立于“中国光谷”腹地，2000 年在深圳交易所上市，2015 年评定为国家级创新型企业，以激光技术及其应用为主业，投资发展传感器产业 [4] - 形成智能制造装备、光联接与无线联接、传感器三大业务格局，聚焦新基建、新能源等赛道 [4] 前三季度经营业绩 - 实现营业收入 88.51 亿元，同比增长 20.12%，归属于上市公司股东的净利润 7.22 亿元，同比下降 9.91%，扣非净利润 6.74 亿元，同比增长 5.78% [4] 各业务板块发展情况 感知业务 - 三季度华工高理新能源汽车 PTC 加热系统销售业务同比增长 290%，国内市场占有率超 60% [4] - 自主研发多款汽车和家电用压力传感器，空调管道压力传感器已大批量生产，生产一次合格率达 98%以上 [4] - 华工图像加快布局新能源汽车内饰百亿赛道，重点研发 INS 嵌片注塑膜片 [4] 联接业务 - 推出最高链路预算的 XGSPON OLT E2 和 XGS COMBO PON OLT E2 光模块，预计年内批量交付 [5][6] - 2022 年三季度实现 800G 全系列数通光模块发布，应用于超大规模云数据中心领域，2024 年市场容量预计达 70 亿美元 [6] 智能制造业务 - 华工激光智能装备事业群中标近 5000 万安全气囊激光弱化智能装备项目，是唯一掌握关键核心技术的国内企业 [6] - 开发第三代三维五轴激光切割智能机等高端装备，设备国产化率大幅提升 [6] - 精密系统事业群推出半导体衬底缺陷检测设备，打破进口品牌市场垄断，实现国产替代 [6] - 成立 3 家海外分公司，参加 20 余场国际展会，前三季度海外销售额同比增长 58% [6] 问答环节要点 净利润增速下降原因 - 去年同期确认投资收益较高为 3.14 亿元，今年仅为 1.48 亿元，其中去年权益法核算的投资收益为 1.89 亿元，今年仅为 1.39 亿元 [7] 毛利率提升空间 - 智能制造业务高功率产品毛利提升，高端装备开发助推毛利增长 [8] - 联接业务高端产品导入、国产化率提升贡献毛利 [8] - 感知业务 PTC 业务规模增长凸显规模效应，提升毛利 [8] 汽车电子业务收入规模 - 汽车电子业务是今年增速最快业务之一，产品进入大部分国内主流车企 [8] - 今年开发多款新产品，华工高理公司产品结构预计家电和汽车电子各占一半 [8] - 去年销售规模 15 亿，今年三季度超去年全年营收，预计全年增长 30%以上 [8] 新能源汽车加热方式 - PTC 制热成本低、结构简单、出热快、受外界环境影响小，未来在新能源汽车领域仍有大市场空间 [9][10] 数通业务对正源业务影响 - 高端光模块及数通产品份额增加、国产化率提升拉动毛利率 [11] - 加大研发投入，400G、800G 硅光产品开拓海外市场，形成规模效应后有成本优势 [11] 智能制造布局进展 - 依托智能制造整体解决方案带动设备销售，在多行业形成标杆案例，发挥领先和全产业链布局优势 [12] 联接业务产品布局 - 巩固光模块主业，基于“光连接”+“无线连接”战略拓展 7 条产品线，向多行业布局 [13] - 无线小站产品占比较大，三季度受开标时间延期影响收入下降，预计四季度交付高峰，全年出货量预期不变 [13][14] 研发费用增长方向 - 改制后设立中央研究院，对内推动研发能力建设，对外组建“智库”，增加研发投入布局关键技术等 [14] 投资收益情况 - 去年前三季度投资收益 3.14 亿元，源于子公司股权转让和权益法核算联营企业收益 [15] - 今年前三季度投资收益 1.48 亿元，主要是权益法核算联营企业净利润收益，因长光华芯上市确认 [15]