公司基本信息 - 华工科技 1999 年成立于“中国光谷”腹地，2000 年在深圳交易所上市，2015 年评定为国家级创新型企业，以激光技术及其应用为主业，投资发展传感器产业 [4] - 2022 年 10 月 28 日进行特定对象调研，参与单位众多，包括 Broad Peak Investment Group、Green Court Capital 等 24 家 [2][3] 前三季度经营业绩 - 实现营业收入 88.51 亿元，同比增长 20.12%，归属于上市公司股东的净利润 7.22 亿元，同比下降 9.91%，扣非净利润 6.74 亿元，同比增长 5.78% [4] - 净利润略有下降主要因去年同期确认的投资收益较高为 3.14 亿元，今年仅为 1.48 亿元，去年权益法核算的投资收益为 1.89 亿元，今年仅为 1.39 亿元 [7] 核心业务情况 感知业务 - 三季度华工高理新能源汽车 PTC 加热系统销售业务同比增长 290%，国内市场占有率超 60% [4] - 自主研发多款压力传感器，空调管道压力传感器已大批量生产，生产一次合格率达 98%以上 [4] - 华工图像加快布局新能源汽车内饰百亿赛道，重点研发 INS 嵌片注塑膜片 [4] 联接业务 - 华工正源推出最高链路预算的 XGSPON OLT E2 和 XGS COMBO PON OLT E2 光模块，预计年内批量交付 [5][6] - 2022 年三季度实现 800G 全系列数通光模块发布，根据 LC 预测，800G 光模块 2024 年市场容量达 70 亿美元 [6] - 产品涵盖 7 条产品线，业务多元，从光模块延伸到多行业布局；无线小站产品占比大，预计四季度交付迎高峰期 [11] 智能制造业务 - 华工激光智能装备事业群中标近 5000 万安全气囊激光弱化智能装备项目，是唯一掌握关键核心技术的国内企业 [6] - 开发多款高端装备，提升设备国产化率；精密系统事业群新产品打破进口品牌市场垄断，实现国产替代 [6] - 成立 3 家海外分公司，参加 20 余场国际展会，前三季度海外销售额同比增长 58% [6] 投资收益情况 - 今年前三季度确认投资收益 1.48 亿元，主要是按权益法核算联营企业净利润形成的收益 [8] - 去年前三季度确认投资收益 3.14 亿元，一是转让云岭光电部分股权收益，二是按权益法核算联营企业净利润收益 [8] 毛利水平提升情况 - 智能制造业务高功率产品毛利水平显著提升，如第三代三维五轴激光切割智能机等 [9] - 联接业务随着高端产品导入和国产化率提升，对毛利率提升有贡献 [9] - 感知业务 PTC 业务规模增长，规模效应凸显，毛利水平逐步提升 [9] 研发与未来规划 - 改制后设立中央研究院，开展多项工作，增加研发投入，布局关键技术研究等 [12] - 公司团队和核心骨干员工 5 月增持公司股票，对业绩可持续增长有信心 [13] 行业判断与业务布局 - 激光行业受宏观经济影响大，公司利用优势资源布局不同赛道，推进智能制造解决方案行业渗透 [10][11]