公司经营与业绩 - 公司已披露2023年年度业绩预告，经营情况良好，具体数据待2023年年度报告披露 [2] 客户结构与发展 - 整体前五大客户为比亚迪、吉利、一汽东机工、南阳淅减、长城；稳定杆前三大客户为吉利、比亚迪、长安 [2] - 2024年发展客户一方面依靠比亚迪、长安、奇瑞等老客户自身增量，另一方面开拓外资、合资、新势力品牌 [2] 产能布局与释放 - 弹簧端去年新释放产能约30%；稳定杆端去年落地2条生产线，今年预计再落地4条 [2] - 阀类及异形弹簧产能持续建设且有所增长，目前重心在悬架弹簧和稳定杆，后续产能平衡后会扩产其他品类 [2] 产品毛利率与价值 - 弹簧毛利率与过往相似，稳定杆前期研发投入大、周期长、费用高致毛利率不显，但收入上升且增速快，规模效益下毛利率将向弹簧靠拢 [2] - 工业机器人配套部分一组约1000元 [3] - 一辆车需4个悬架弹簧，传统燃油车整车价格130 - 200元；需前后两根稳定杆，传统燃油车整车价格120 - 160元，新能源车单车价值提升20 - 30% [4][5] 客户占比与策略 - 在比亚迪，悬架弹簧占比约70%，稳定杆占比超10%；在吉利，悬架弹簧占比与比亚迪类似，稳定杆占比约30% [3] - 公司调整策略，分散风险，不过度集中产品于一个产业链 [3] 供货方式与原材料 - 前簧一般通过一汽东机工、万都、南阳淅减等减振器厂供应，后簧一般直接供应给主机厂，由车型所配减振器类型决定 [3][4] - 钢厂采购有锁定价格型和浮动制两种模式，钢材价格上涨多采用锁定价格型，下跌多采用浮动制 [4] 业务拓展与优势 - 一直有非汽车板块弹簧业务，如轨道交通、电气能源等，目前体量较小 [4] - 公司优势在于材料自主研发，与国内弹簧钢企业合作，进行弹簧钢热处理工艺提升材料性能，满足汽车弹簧高性能和轻量化要求 [4] 未来规划与业绩 - 未来有投资计划，会及时披露 [3] - 2024年业绩增量点为稳定杆 [4] 产品工艺与下游情况 - 弹簧和稳定杆属于汽车底盘功能件，材料基本为弹簧钢，主要工序工艺技术和逻辑有相通性 [4] - 有下游厂商自制弹簧但投入产出不对等，后续选择外采 [5]