投资者关系活动基本信息 - 活动类别为其他（券商策略会） [1] - 参与人员包括招商证券、安信证券等多家机构人员 [1] - 活动时间为13日13:30 - 15:30 [1] 收现比相关情况 - 第三季度收现比总体占比不高，原因一是上游钢厂需预付款，流动资金占用多；二是下游主机厂应收账款多，账期2至3个月，比亚迪支付方式迪链还有六个月期限，且贴现利率较高 [1][2] - 公司持有的迪链后续每月会到期一部分，补充到流动资金后收现比会改善 [2] 客户与收入情况 - 前五大客户无明显变化，比亚迪收入占比最高为28%，吉利13%，一汽东机工和南阳淅减约9%，长城约6% [2] - 主机厂占下游客户比重约70% [4] 产品相关情况 产品供应模式 - 弹簧供应模式主要依据客户采购决策，部分客户采取独供，主机厂正从二供模式转变为独供模式 [2] 产品关系与应用场景 - 空簧和螺簧受众群体不同，是不同赛道产品，不会同时出现在一辆车上 [2] 产品单车价值 - 乘用车需4个悬架弹簧，传统燃油车整车价格130 - 200元，新能源车较传统燃油车提升30%；一辆车需前后两根稳定杆，传统燃油车整车价格120 - 160元，新能源车较传统燃油车提升约30% [2] 产品设计差异 - 弹簧和稳定杆在不同车型上设计要求有差异，如尺寸、强度等方面 [3] 产品工艺 - 弹簧和稳定杆都属汽车底盘功能件，用料基本是弹簧钢，底层技术逻辑有共通性，主要工序工艺技术大同小异，主机厂常将二者捆绑采购 [3] 产品新能源比例 - 目前新能源车产品占比55%，比重还会继续提升 [3] 产品在其他领域应用 - 工业机器人配套部分一组价值约1000元 [5] - 制动簧应用在商用车上，主要用于出口 [5] 公司业务布局与发展情况 业务重心 - 受产能限制，目前主要重心在汽车业务，后续产能问题缓解后会积极布局其他赛道，提升非汽车板块业务收入，希望实现汽车与非汽车板块平衡 [3] 收入增长原因 - 今年Q2、Q3收入增速快，一是自主品牌快速增长带动业务增长；二是行业集中度提升，同行缩小规模或退出市场 [3] 未来放量产品 - 明后年稳定杆和弹簧都会增长，稳定杆增速最快，因其原先基数小 [4] 特定车型供应情况 - 在问界M7上只供应悬架弹簧，参与奇瑞和华为合作车型的供应 [5] 稳定杆市占率预期 - 稳定杆尚处起步阶段，产能释放后市占率会提升，预期达到与悬架弹簧类似水平 [5] 人形机器人业务情况 - 对人形机器人市场有研究，未正式进入，弹簧运用在关节处，因未批量生产，价值量未确定，弹簧难度在于与关联件的关联性匹配 [5] 公司财务与竞争力情况 财务情况 - 三季度毛利率略微下降，原因一是计提客户返利较多，二是产能受限致运费成本大幅提升；净利率上升是因为费用率下降 [4] 竞争力体现 - 公司在材料自主研发上有多年技术积累，与国内弹簧钢企业合作，对弹簧钢进行热处理工艺提升材料性能，实现汽车弹簧高性能和轻量化，有独特竞争优势 [4] 公司客户拓展与未来规划 客户拓展 - 持续积极开拓新客户，上市后不仅主动拓展，也会有客户寻求合作 [4] 未来规划 - 立足于主业，以材料研发底层逻辑为基础，向关联元件相关领域延伸 [5] 采购模式应对钢价变动 - 钢厂有锁定价格型和浮动制两种采购模式，钢价上涨时多采用锁定价格型采购模式，钢价下跌时多采用浮动制采购模式 [4]