财务与经营状况 - 公司前三季度实现营业收入14.57亿元，同比增长15.70%，国内种子业务表现亮眼 [1] 水稻业务概况 - 受国内水稻最低收购价下调影响，水稻产业处于调整期 - 基于隆两优、晶两优等主打品系优势，公司杂交水稻种子市场占有率持续提高，竞争优势稳固且扩大 [2] 玉米业务概况 - 玉米产业经过供给侧改革，去库存进度加快，进入恢复性增长周期 [2] - 公司收购联创种业90%股权、参与收购巴西陶氏特定玉米种子业务资产，资源与品种研发协同效应将释放，增强国内市场份额和竞争优势 [2] - 公司下属存量主体运营的农大372、隆平206、京科728品种本业务季表现良好 [2] 巴西项目情况及规划 收购价值和意义 - 巴西隆平原系陶氏、杜邦拆分资产，2017年由中信农业产业基金与公司共同收购，收购前市场份额位居巴西本土前三 - 增强公司全球玉米研发和市场拓展能力，对国内玉米常规育种升级有协同作用 [2][3] 市场容量及竞争优势 - 巴西冬季玉米面积1200万公顷（合1.8亿亩），夏季玉米500万公顷（合7500万亩） [3] - 巴西隆平拥有约17000份玉米种质资源库，是种质资源储备最齐全的公司之一 [3] - 主打高端、中高端品种市场，品种竞争力强，冬季玉米市场前5大品种占4个，前12大品种占5个，在研潜力品种储备丰富 [3] 整合进展 - 完成资产交割、管理体系和平台建设、团队建设、渠道拓展，生产经营进入良性通道 [3] - 消化吸收陶氏国际化管控体系，形成稳定管理团队，原陶氏巴西业务团队核心成员回归 [3][4] - 营销渠道健全，经销商数量增加 [4] - 2018年预计销售种子280万袋以上，种子价格回升 [4] - 前三季度报表亏损因资产交割及整合调整的短期扰动因素造成 [4] 未来发展规划 - 执行全球玉米研发战略，参与育种资源整合，打造育种研发和生物技术体系 [4] - 支持建立全球种质资源库，扩大种质资源规模和多样性 [4] - 推进特许经销商模式建设，提升市场开拓能力 [4] - 拓展阿根廷、乌拉圭、巴拉圭等国际业务 [4] - 探索拓展大豆等新品类业务 [4]