品牌集中度和感冒品类市占率 - 过去几年品牌集中度提升趋势已逐渐体现，未来品牌集中度也将是逐渐提升的过程[1] - 观察到头部品牌感冒药占比较5年前显著提升，品牌集中度趋势明确[2] - 公司感冒品类未来市占率提升主要通过持续强化品牌、提升终端覆盖率来实现[2] - 公司也考虑从感冒止咳品类逐渐向大呼吸领域拓展[3] 品牌建设和CHC业务 - 品牌是CHC业务的核心驱动力，公司坚持打造1+N品牌矩阵，持续在品牌建设上进行投入[3] - 公司在业内较早尝试冠名综艺等多种形式以及进行品牌跨界合作，在传播效果和品牌打造方面取得较好的成效[3] 澳诺业务增长 - 澳诺品牌下目前主要产品是葡萄糖酸钙锌口服溶液，未来几年澳诺业务仍有较好增长潜力[3] - 包括升级产品包装、提升品牌形象、拓展销售渠道、持续引进新品等[3] 产品提价策略 - 公司OTC核心品种由于成本上涨，会进行小幅提价，主要是覆盖药材成本上涨的影响[4] - 提价的过程中会充分考虑患者的接受程度，同时实现品牌价值[4] 研发投入方向 - 研发方向与公司战略以及业务结构相匹配，策略上坚持仿创结合[3][4] - CHC领域围绕预防-治疗-康复全领域，推出满足消费者自我诊疗需求的产品[3] - 处方药领域主要围绕重点治疗领域进行产品管线规划布局[3][4] - 昆药未来主要承担老龄化方向产品研发[4] 股息分红安排 - 公司主要采用现金分红，分红比率和分红金额过去几年有一定增长，近年的分红率基本在40%左右[4] - 积极回报股东是公司管理层的宗旨，未来随着公司利润的增长，预计分红金额将维持在较高的水平[4] 线上业务发展 - 公司线上业务围绕存量提高效率，增量拓展渠道的目标推动[4] - 希望十四五末期线上业务占比10%，目前进展比较好，尤其是感冒灵等核心品种、澳诺钙、易善复等线上销售增长较快[4] - 线上销售利润率方面，总体来讲成熟且线下基础比较好的产品，线上盈利能力相对更强[4] 并购整合方向 - 外延式并购是公司业务增长的重要路径和补充，帮助公司巩固行业地位以及进入新的领域[4] - CHC业务优选有影响力的品牌并关注消费升级方向的产品，处方药方面重点关注中医药领域和创新药机会[4] 配方颗粒业务 - 受集采和国标切换等影响，目前配方颗粒业务在公司总体业务中占比有所下降[4] - 配方颗粒业务未来2-3年集采周期内，预计产品价格将下降并对营收端有一定影响[4] - 但公司正在持续构建全产业链管理能力，培育竞争优势[5] 感冒业务表现预期 - 四季度感冒发病率提升对于感冒品类销售有一定带动作用，预计四季度感冒品类表现好于此前市场预期[5] - 从今年冬天情况推算明年一季度可能仍存在感冒高发情况，预期将带动明年一季度感冒品类的销售[5] 抗感染业务规划 - 目前集采对抗感染业务的影响基本见底，公司也在持续优化、丰富管线布局[5] - 随着新品的逐渐放量，业务未来预期逐渐向好[5] 昆药业务整合 - 公司正在按首年融合计划稳步推进昆药集团的整合工作[5] - 昆药集团业务将进一步聚焦，并与三九协同融合，部分业务和产品已融入三九商道体系[5] - 双方合作搭建三七产业链创新平台，加快实现打造三七产业链标杆的战略目标[5] 原材料价格上涨应对 - 药材价格今年受到供求关系和资本炒作等因素影响，有一定幅度上涨[6] - 公司将通过加大种植技术研究、提升智能制造水平、制定适当的采购策略等举措，化解药材上涨带来的影响[6] - 同时三九具有较强的品牌打造能力和一定的品牌溢价能力，也进一步助力化解中药材长期涨价问题[6]