财务表现 - 2023年上半年公司实现营业收入131.46亿元，同比增长56.48% [1] - 制药业务实现营业收入114.59亿元，占比87.17% [1] - CHC健康消费品业务实现营业收入68.19亿元，同比增长23.19%，占营收51.87% [1] - 处方药业务实现营业收入27.80亿元，同比增长11.31%，占营收21.15% [1] - 归属于上市公司股东的净利润18.77亿元，同比增长30.99% [2] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润18.27亿元，同比增长37.22% [2] - 公司整体毛利率52.22%，同比下降2.7个百分点 [2] 业务表现 - 感冒品类实现快速增长，999感冒灵、999强力枇杷露和999抗病毒口服液增长快速 [2] - 皮肤用药保持快速增长 [2] - 999小儿感冒品类推出布洛芬混悬液，重点打造儿童退热系列产品线 [2] - 大健康业务实现快速增长 [2] - 康复慢病业务聚焦三七产业链，与昆药集团协同打造三七发展平台 [2] - 处方药业务增长11.3%，基本符合预期 [2] - 参附注射液持续实现增长 [2] - 消化领域相关产品稳步增长 [2] - 诺泽业务增长动力强劲，患者管理数量稳步增长 [2] - 复他舒通过国谈，将加快扩大医院覆盖面 [2] - 抗感染业务整体基本稳定 [2] - 注射用头孢噻肟钠中选全国药品集中采购 [2] - 赛比普已进入商业化阶段 [2] - 国药业务在饮片业务快速增长的带动下实现增长 [2] - 配方颗粒业务随着国家标准品种逐步落地，上半年纯销表现转好 [2] 昆药整合 - 昆药上半年整体营收同比下降，主要是医药流通业务结构优化和海外业务下降导致 [5] - 昆药新战略目标为"慢病管理领导者、精品国药领先者" [5] - 未来两大核心业务：围绕三七为主的慢病管理业务和"昆中药1381"传统国药业务 [5] - 三七业务方面，短期内围绕现有治疗领域深度开发市场，中期扩充适应症并开发健康类产品，长期把控上游资源品质 [5] - 血塞通业务上已开展协同合作，效果较好 [5] - 渠道方面，昆药部分业务逐步导入三九商道体系 [5] - 已初步完成"昆中药1381"品牌定位和品牌传播策略 [5] - 运用华润6S管理体系推动管理提升 [5] - 承诺5年内解决同业竞争问题 [6] 行业影响与应对 - 7-8月份医疗反腐对公司影响较小，如后续医院推广活动继续受限，可能对复他舒等新产品、配方颗粒等业务产生一定影响 [3][4] - 公司院外市场占比更高，2022年处方药业务占比33% [4] - 昆药院内业务占比相对较高，集采品种较多 [4] - 配方颗粒集采短期内对公司业务影响相对可控 [6] - 公司国标品种数量较多，在集采中有一定优势 [6] - 公司配方颗粒业务已基本构建全产业链能力 [6] - 未来市占率提升空间主要依靠持续强化品牌、提升覆盖率以及补充细分品类 [7] 未来展望 - 预计2023年营业收入将实现双位数增长，净利润将努力匹配营收增长水平 [2] - 999感冒灵品牌力有所提升，为未来市占率提升打下基础 [7] - 外延式并购是公司业务增长的重要路径和补充 [7] - CHC业务优选有影响力的品牌并关注消费升级方向的产品 [7] - 处方药方面重点关注中医药领域具备独特资源的产品和有潜力的业务、创新药机会以及有一定壁垒的仿制药品 [7]