竞争优势 - 与YKK相比，公司以“产品+服务”为经营理念，提供“一站全程”服务，拉链在品类多样性、时尚性、创新能力和配套能力方面有竞争优势，YKK优势在于品牌知名度和精工制造精神 [2] 客户相关 - 不同客户份额占比因匹配度、合作时间和紧密程度而异，国内品牌客户份额占比相对较高 [2] - 2022年度报告按财务开票口径统计，前五大客户营收占比为7.06%，按品牌客户统计实际占比不低 [3] - 各客户去库存进度不同，但总体已进入尾声阶段 [3] 产能与业务占比 - 因行业季节性差异和客户快速响应需求，公司年度综合产能利用率在60%-70%左右 [2] - 按产品交付地区分，国内业务权重较大，占比70%左右 [3] - 越南工业园建成后海外产能会提升，但国内产能也在扩大，未来海外产能占比依旧不会太高 [3] 财务与业绩 - 产品采取成本加成定价原则，毛利率受原材料、产品结构、规模效益等因素影响，合理毛利率水平可持续 [2][3] - 业绩主要看未来订单获取情况，可参照2020年和2021年推出的第四期、第五期股权激励相关考核指标 [3] 快反能力 - 公司服务意识强，通过实施智能制造战略、打造柔性制造体系提升生产效率，布局营销网络保障与客户沟通，形成较强快反能力 [3]