公司经营业绩 - 2019年度公司实现收入27.32亿元，略有增长，剔除北斗导航业务影响，辅料主业同比增长4个多点 [2] - 2019年度实现归母净利润3.44亿元，同比下降13个点，剔除北斗导航业务影响，下降1个点左右 [2] - 2019年度国内市场营收下降4.46%，国际市场营收同比增长20.09% [2] - 2019年度钮扣增长13.93%，拉链略有下降，拉链销量同比增长6个点左右，市场份额保持增长 [2] 业绩变动原因 - 2019年度国内纺织服装市场疲软，下游服装客户经营策略更趋谨慎，下单量减少，竞争更加激烈 [2] - 中美贸易争端升级，国际品牌客户采购模式即本土化采购政策调整，影响国内订单转移 [2] - 产品结构变化，服装设计风格变化及降成本目的使塑钢和尼龙拉链需求增长，金属拉链需求下降，拖累拉链整体业绩 [2] 互动环节问答 产品相关 - 2019年度拉链总体销量上升，营业收入下降是因流行趋势变化，产品结构改变，高价值金属拉链占比下降 [3] - 金属拉链能否重新高增长视市场流行趋势、下游服装需求和原材料价格而定 [3] - 公司产品定价模式为成本加成，按产品单位成本加一定比例利润定价 [4] - 公司以服装条装拉链为主，浔兴股份既有条装拉链又有码装拉链，以码装拉链为主，部分客户重合 [4] - 公司产品生产周期一般3 - 7天，忙季适当延长，交期根据产能饱和程度及订单快反情况而定 [4] 行业与市场环境 - 受新冠肺炎疫情影响，纺织服装行业经营压力大，下游服装企业经营谨慎，辅料采购订单下滑或调整，预计行业将逐步复苏 [3] - 服装辅料行业品类丰富、式样繁多、单价低、体积小、时尚性强，以中小企业居多，经营分散，行业集中度偏低，中低档产品竞争激烈，中高档品牌需求加大推动行业集中度提升 [4] - 人民币贬值对我国服装企业出口利好，但公司直接出口比例不高，总体影响不大 [4] 公司战略决策 - 卖掉中捷时代是因其与公司主业协同效应不强，且公司主业经营压力大，为集中优势资源做优做强主业 [3] - 国际业务增速快是多年推进国际化战略成效体现，与海外生产基地布局、营销网络完善及国际营销人员本土化有关 [3] - 收购潍坊中传是因其是重要拉头供应商，产品品质好，排名居前，收购完善产品配套保障能力，提升综合竞争力 [4] 客户与业绩影响 - 公司与波司登、海澜之家、安踏等国内知名品牌及H&M、Nike等国际知名品牌建立战略合作伙伴关系 [3][4] - 公司前十大客户里，国际品牌与国内品牌基本平分秋色 [4] - 因海外疫情爆发影响国际业务，二季度业绩会下滑，影响程度取决于疫情防控有效性及持续时间 [5]