公司概况 - 公司成立于1988年，主营钮扣、拉链和金属制品等服饰辅料的生产与销售，2004年6月作为中小板首八家公司之一登陆资本市场，是中国服装辅料行业首家上市公司 [3] 发展阶段与优势 - 发展分为两个阶段，上市前得益于改革开放中国纺织服装行业的快速成长，上市后利用资本市场实现快速发展 [3] - 形成五大核心竞争优势，包括研发与技术、装备与规模、营销与服务、业内口碑与品牌影响力、管理团队优势 [3] 经营业绩 - 上半年实现营业收入11.75亿元，较上年同期增长20.60%；净利润1.63亿元，较上年同期增长21.71% [3] - 2017年经营目标力争达到营业收入24亿元，上半年已实现年度计划的49%左右 [3] - 上半年国内销售规模同比增长24.42%，其中钮扣同比增长19.22%，拉链同比增长18.76%；国际业务营收增长趋缓 [3] 业务增长情况 - 第二季度增长速度比第一季度快，分产品看，钮扣同比增长21%左右，拉链在20%左右；分区域看，国内市场同比增长27%左右，国际在12.5%左右 [3] - 上半年国内业务增长除国内品牌客户外，还有不少来自外贸型客户或国际品牌公司在国内的订单 [4] 产能规划 - 孟加拉工业园建设规划共分三期，预计产销规模将达到6500万美元，一期工程预计年底建成，将形成年产拉链9240万条、金属扣8400万套的规模 [4] 应对策略 - 对于国际化战略有详细规划，将逐步扩大国际市场的服务保障能力，在土耳其、越南、中拉美洲等地试点，通过设厂、技术输出等方式提升市场影响和保障能力，布局国际营销网络 [4] 产品提价与毛利率 - 上半年产品提价对公司营收的影响有5 - 6个点 [4] - 公司认为钮扣产品毛利率30%以上比较正常 [4] 行业影响 - 环保政策趋严会淘汰落后产能，有利于行业集中 [4] 原材料影响 - 去年原材料涨价中，对公司影响较大的主要是铜和锌合金 [4] 海外客户 - 主要海外客户有H&M、Nike、Adidas、迪卡侬等国际品牌企业 [4] 军工业务 - 2017年上半年，中捷时代实业营业收入1380.31万元，受行业特性影响，军工业务通常在三四季度体现 [4]