公司整体情况 专注皮肤“大健康”领域 - 2015年确立“大健康”战略核心发展思路，聚焦医药和医疗业务，成国内皮肤临床用药龙头企业，形成全产业链模式 [2][4] - 2019年皮肤药处方市场市占率接近10%，连续两年排名第一，布局生物创新药 [4] - 拥有逾千销售团队，建立全国药事服务网络和基础数据服务平台，网点覆盖数及覆盖率居前列 [4] - 玛恩皮肤美容医院（连锁）定位一站式解决皮肤问题，以疤痕治疗为特色，已开设30多家连锁机构 [5] 价值低估，凸显安全边际 - 公司业绩稳健、基本面良好，但股价低迷，价值遭低估，安全边际高、投资价值卓越 [5] - 资产分核心资产和隐蔽资产，皮肤药是核心资产，还有丽江股份、颖泰生物等隐蔽资产 [5] 互动提问 业务增长潜力与重点领域 - 各业务板块经营良好，有持续增长潜力，医药业务是战略重心，年增长率10%-15% [6] - 医疗业务有4个项目运营，海外医院成熟，宽仁医院经营超预期 [6] - 农化、新材料、旅游板块目标打造独立资本运营平台，农化业务增长态势明朗，新材料业务发展最快，旅游业务受疫情影响后复苏 [6][7] 上半年生产经营情况 - 2020年上半年，旅游业务下滑亏损，但整体营收和利润上涨，营收517,819.98万元，同比增长3.12%；营业利润54,250.57万元，同比增长1.97%；净利润31,745.66万元，同比增长7.21% [7][8] - 承担社会责任生产3款新冠肺炎治疗药品，应对政策影响，推进子公司上市，重塑估值体系 [8] 子公司上市考量与期许 - 分拆子公司上市利于提升公司估值、拓宽融资渠道、子公司独立运营 [9] - 颖泰生物放大生产、提升销售，推进生产基地升级；凯盛新材维持产业链优势，开发高性能产品 [9][10] 股价低迷看法与应对措施 - 前期业务多元化致主业分散，券商难出研报，市场关注度下降 [10] - 调整战略聚焦“大健康”，形成“1+3”业务结构；巩固皮肤临床用药龙头地位；推进生物创新药布局；完成“大皮肤”全产业链延伸；公司基本面好但价值低估，有安全垫 [10][11] - 坚信公司100亿左右市值显著低估，应有至少50%涨幅，长期成长空间大 [12] 重医北部宽仁医院运营情况 - 今年4月开业，一期500张床位，经营良好、增长稳定，将加强医疗体系与医药业务融合，探索新型诊疗方案 [12] 治疗新冠肺炎药物与拳头产品 - 治疗新冠肺炎药物有注射用甲泼尼龙琥珀酸钠等，利奈唑胺片是国内首仿，注射用甲泼尼龙琥珀酸钠组织渗透能力高 [13] - 核心产品集中在皮肤和结核领域，是皮肤及抗结核临床用药龙头，有多个一类新药、独家产品和首仿产品 [13] 颖泰生物未来发展战略 - 定位为跨国化工巨头提供农药等的农化企业，是全球第十、国内前三，研发实力雄厚、产品丰富，有403个登记证，七个生产基地 [14] - 立足传统优势产品，扩大合作范围，向制剂合作延伸，成长为国内一流、国际领先的领军企业 [14] 康复医疗储备与发展方向 - 布局德国莱茵康复医院和北京华生康复医院（在建） [15] - 引入国外优质医疗体系等，成立区域性旗舰医疗项目，打造特色健康产业品牌 [15] - 德国莱茵康复医院口碑良好，北京华生康复医院预计年底试运营，打造康复中心，构建专有运营模式 [15][16]