公司整体情况 - 华邦生命健康股份有限公司成立于1992年3月，以大健康产业为主要发展方向，业务涵盖医药、医疗、农化、新材料、旅游等领域，为深交所中小板上市公司，控股丽江股份，以及4家新三板挂牌企业 [3] - 2019年度，总资产266亿元，净资产132亿元，实现营业收入101亿元，归母净利润6.2亿元，同比增长22.5% [3] - 公司坚持将医药、医疗大健康作为战略方向，培育农化、新材料、旅游板块独立发展，未来整合资源，围绕大健康探索新增长点 [3] 子公司资本运作 颖泰生物 - 6月10日公开发行并在精选层挂牌获全国股转公司审议通过，7月1日网上网下申购缴款，7月6日发行成功，发行1亿股，募集资金5.45亿元，创下20个工作日最短辅导期纪录，成为国内第一家新三板精选层企业 [4] 凯盛新材 - 2020年4月10日向山东证监局报送辅导备案材料，6月29日通过辅导验收，6月30日向深交所提交申报文件并申请上市，7月6日申报材料被深交所受理 [4] 分拆意义 - 有助于农化、新材料板块独立深耕，提升核心竞争力，实现高质量发展；为子公司提供独立资本运作平台，拓宽融资渠道，增强融资能力；厘清业务布局，培育多样化资本平台，重塑公司估值体系；公司聚焦“大健康”，回归医药、医疗主业 [4][5] 互动提问环节 业务增长潜力与发展重点 - 医药业务是战略重心，年增长率保持在10%-15%；农化业务2020年一季度经营业绩同比上升；新材料业务发展速度最快；旅游业务正常情况年增长20%左右，受疫情影响一季度下滑后逐渐恢复；医疗业务中重庆北部宽仁医院已开业，经营超预期 [6] - 未来以医药、医疗为发展重点，推进农化、新材料及旅游业务独立发展 [6] 子公司分拆考量与期许 - 分拆有利于提升公司整体估值、拓宽融资渠道、子公司独立运营和增强团队活力 [7] - 颖泰生物放大生产、提升销售能力，推进生产基地升级改进；凯盛新材维持产业链优势，开发高性能产品 [7][8] 颖泰生物募集资金用途与影响 - 募集资金5.45亿元，用于“农药原药产品转型升级及副产精酚综合回收利用项目”和“偿还银行贷款” [8] - 募投项目完成后将提升优势产品生产能力，预计2023年左右全部投产 [8] 颖泰生物核心竞争优势 - 全产业链平台优势，形成完整产业链 [9] - 产品组合优势，拥有百余种高品质产品，市场占有率居国内前列，有403项国内农药产品登记证 [9] - 研发优势，拥有成熟自主研发创新体系，截至2019年末获授权国家专利174项 [9] - 客户优势，业务覆盖多地，与国际知名农化公司保持合作 [10] 颖泰生物未来发展战略 - 立足传统优势产品，扩大与国外客户合作范围，延伸至制剂合作 [10] - 形成“10 - 20个细分龙头产品 + 几个大规模产品”格局，成长为国内一流、国际领先的农药行业领军企业 [10] 我国农药行业竞争格局 - 产业链呈微笑曲线结构，中国是全球主要原药供应国之一，国内行业集中度低，呈现“大行业、小企业”局面 [11] - 原药企业以仿制型为主，产品质量、价格、供应稳定性是竞争关键，大型企业在环保监管下优势明显；制剂企业核心竞争力是销售渠道及品牌 [11][12] 凯盛新材分拆上市情况 - 7月6日深交所受理其创业板上市申请，目前处于审核阶段 [12] - 预计发行股票不超过6000万股（未考虑超额配售选择权），若全额行使则不超过6900万股，初步预计募集资金5.5亿元 [12] - 募集资金用于芳纶聚合单体两万吨装置扩建项目（二期）、2000吨/年聚醚酮酮树脂及成型应用项目、安全生产管控中心项目 [12][13] 凯盛新材核心技术与研发优势 - 核心技术包括氯化亚砜的连续化生产等四大方面 [13][14] - 已获授权专利119件，其中发明专利78件，是行业标准主要起草单位 [14] - 未来根据市场需求等制定研发规划，安排专项研发费用 [14] 疫情影响与应对措施 - 疫情对公司生产经营影响有限，主要业务板块复工复产，经营稳定增长；海外医疗和旅游板块体量小，随疫情缓解逐渐恢复 [14][15] 中美贸易摩擦影响与应对 - 医药、医疗、旅游业务主要在国内，无影响；农化业务出口美国加征关税产品占营收比重不足8%，有汇兑收益，且将拓展国内外销售业务；新材料业务因价格优势，加征关税影响较小 [15][16] 公立医院覆盖与销售情况 - 成立4大营销中心和原料药国际贸易部，建立覆盖全国的药事服务网络和基础数据服务平台 [16][17] - 销售团队覆盖全国1万家医院（覆盖率近30%）、2万家基础医疗机构、13万家连锁药房门店及社会单体药店 [17] - 公立医院是核心市场，但新品导入减慢，销售增速有限 [17] 重庆北部宽仁医院运营情况 - 今年4月正式开业，一期500张床位，其中新生儿床位100张，经营情况超出预期，将逐步实现现金流和净利润平衡 [17][18]