公司经营业绩 - 2019 年全年实现营业收入 86,029.05 万元，同比增长 11.09%；归属于上市公司股东的净利润 9,580.15 万元，同比增长 109.85% [3][4] - 2020 年第一季度实现营业收入 21,804.75 万元，同比增长 16.34%；归属于上市公司股东的净利润 4,413.45 万元，同比增长 226.07% [4] - 2020 年上半年预计实现归属于上市公司股东的净利润 8,130.62 - 9,694.20 万元，同比增长 160% - 210% [5] 业绩增长原因 - 疫情期间发挥独家产品竞争优势，抓住“长处方”政策机遇，推动四大独家医保支柱产品销售 [4][5] - 深入推进精细化管理，加快数字化转型，应用线上推广等营销手段，整合线上线下资源，降低营销费用，提升管理效率 [5] - 多年坚持推动精细化管理，从六个方面开源节流、降本增效，成效从 2019 年四季度逐步显现 [11][12][13] 营销体系 全终端、全模式介绍 - 全模式：采用预算制专业化临床学术推广、招商代理、OTC 零售三种营销模式 [6][7][8] - 全终端：在等级医院、零售药店、基层医疗机构三大市场终端均有深入布局 [6][9] 产品销售模式选择 - 沃华®心可舒片主攻等级医院和基层医疗机构，以预算制专业化临床推广模式为主 [10] - 骨疏康胶囊/颗粒全模式、全终端销售 [10] - 荷丹片现阶段主攻等级医院，在 OTC 销售有一定空间 [10][11] - 脑血疏口服液更适合在等级医院销售 [11] 销售费用情况 - 预计二季度销售费用略高于一季度，但同比呈下降趋势，未来会保持持续下降 [13][14] 历史业绩与股价波动原因 - 2015 - 2019 年业绩波动因营销系统从单一模式向多模式转型，摸索尝试造成销售收入波动，现销售收入将持续稳步增长 [14][15] - 股价 2015 年随市场繁荣上涨，现因突出业绩受资本市场关注 [15] 产品市场情况 心可舒 - 2019 年市场增速慢因营销资源支持骨疏康和荷丹片发展，今年销售有望回到高速增长轨道 [15][16][17] 荷丹片 - 市场空间大，主打糖脂代谢，2019 年医保目录去除“△”标识迎来新契机，未来在减肥、通便方面也有市场 [17][18] 投资并购计划 - 坚持产品经营和资本运营双轮驱动，聚焦中药领域，择机并购与现有体系适配的中药独家产品 [18][19]