分组1：公司基本信息 - 证券代码为002038，证券简称为双鹭药业 [1] - 2023年11月7日下午15：50 - 18：00，中港融鑫资产等机构投资者4人参与特定对象调研，公司董事兼董事会秘书梁淑洁接待 [2] 分组2：潜力品种与业绩增长点 - 近一、二年获批上市近十个品种，多个品种通过一致性评价，潜力品种有长效G - CSF、降糖药达格列净和伏格列波糖、依诺肝素钠等 [2] - 调出重点监控的复合辅酶和胸腺五肽未来将摆脱下滑局面成业绩增长点 [2] - 排名前十名品种中独家品种、生物制品占比大，面对集采压力后期相对较小 [2] - 第九批集采中标（有效期四年）的伏格列波糖和赛洛多辛胶囊将成未来几年新增长点 [2] - 提交上市注册申请的有注射用重组人促卵泡激素等多个产品，可能是未来业绩增长点 [2][3] - 处于临床三期和即将结束临床三期的潜力产品有GLP - 1受体激动剂等 [3] 分组3：未来营业收入与业绩支撑 - 无法准确预计未来营业收入具体情况，但总体乐观 [3] - 短期受部分集采品种替莫唑胺、来那度胺降价影响，新上市产品等会成新利润增长点 [3] - 上市产品排名前十中有两个独家产品、四个基因工程产品，两个竞品企业少于三家，受集采负面影响小于其他企业 [3] - 新获批药物、完成一致性评价品种及在研项目未来获批药物会成业绩增长点和盈利支撑 [3] 分组4：新中标产品销售情况 - 拟中标的来那度胺胶囊2022年度销售收入8258.28万元，约占2022年度销售收入8.05%；2023年前三季度销售收入4787.92万元，约占2023年前三季度销售收入6.37%；2022年样本医院抽样数据显示终端销售额近8亿元，公司占比约6.58% [3] - 拟中标的伏格列波糖片2023年前三季度销售收入14.58万元，约占2023年前三季度销售收入0.02%；2022年药品年销售额近5亿元，中标后预计年增2500万以上销售金额，有效期四年 [4] - 拟中标的赛洛多辛胶囊2023年11月获药品注册证书，2022年样本医院抽样数据显示年销售额约5000万元，中标后预计年增1500万以上销售金额，有效期四年 [4] - 因不同省份采购时间不同，暂无法预计集采对四季度业绩的贡献 [4] 分组5：复合辅酶情况 - 是公司独家品种，用于多种疾病辅助治疗，曾受市场青睐，进入国内单品种销售金额排名前十，是明星产品 [4] - 近几年因政策影响市场份额变化致公司业绩波动，今年初调出重点监控目录，近期开始恢复性增长 [4] - 从去年起不再是全国独家代理产品，销售合作模式变化，公司对其未来销售有信心 [4] 分组6：投资项目收益情况 - 投资的首药控股、复星医药、星昊医药为已上市公司，持有的股票股价变动会使非流动金融资产公允价值变动，引起净利润变化 [5] - 参与投资的基金公司会计处理方法为权益法，投资的上市公司股价变动收益暂未在净利润中体现 [5] 分组7：公司发展趋势 - 随着国家重点监控目录调整、集采推进、潜力产品上市，产品结构将变化，生物制品、独家品种占比将加大，产品储备为稳健发展奠定基础 [5]