公司经营情况 - 2018年纺织服装行业国内外市场变化大，呈前高后低态势，公司全年营收和利润稳健增长，主营纱线业务营收72.2亿，网链业务营收7.5亿，产能布局调整后达189万锭，每10股现金分红3.5元 [1] - 2019年第一季度全球市场有不确定因素，公司主营纱线稳定增长，前端网链增速高，整体营收增长19.78%，主营纱线同比增长7.4%，网链业务保持33.3%同比增速，经营较四季度环比恢复 [1] - 2019年公司坚持主业、共享产业两条主线，提升管理水平，加大产品创新力度，有望保持竞争力和业务增速 [1] 行业相关问题解答 - 预计三季度前棉花现货价格波动不大，国家新增80万吨滑准税进口配额及100万吨抛储计划，棉花供给充裕，供需平衡 [2] - 纺织服装出口需求走弱，国内需求整体仍偏弱但逐月转好，一季度纱线毛利率回升，全球中高端纺织服装市场下降10%-20%，公司保持增长 [2] 业务发展情况 - 网链业务2018年平稳增长，下半年增速趋缓，2019年一季度恢复正常增速，全年预计保持20%-25%增速 [2] 费用与成本控制 - 2018年销售费用控制较好，因节约运输费用和越南就地销售占比增加，出口销售占比减少 [2] 存货与产能布局 - 2018年四季度存货累积，2019年公司侧重产销平衡，控制存货规模 [2] - 2018年对余姚、宁海产能调整，2019年预计继续调整国内外产能布局 [2] - 2018年公司产能189万锭，今年灵活控制产能建设进度，越南规划50万锭预计3年建成 [3] 财务相关问题 - 一季度其他收益减少与新疆贷款贴息力度减弱有关，预计新疆棉花高征低扣问题落实可对冲影响 [3] - 2018年底贷款规模增长因棉花价格低，2019年公司控制贷款规模，加快资金周转，控制财务费用 [3] - 可转债预案获股东大会通过，正在准备报会材料，预计对今年账面利息影响不大 [3] - 2019年第一季度预付账款增长明显，因一季度采购棉花流量大，未开票结算多 [3]