经营情况 - 2019 年产钢 1037 万吨、比增 7.41%，生铁 876 万吨、比增 5.82%，钢材 1043 万吨、比增 8.71%，实现营业收入 455 亿元、比增 25.25%，毛利率 14.98%、下降 7.73%，净利润 36.73 亿元、下降 43.55%，每股收益 1.5 元，总资产 298 亿，净资产 188 亿，资产负债率 36.86% [3] - 2020 年一季度产钢 227 万吨、比降 10.5%，生铁 202 万吨、比降 6%，钢材 227 万吨、比降 8.7%，实现营业收入 106.5 亿元、比增 27.63%，利润 5.04 亿元、下降 47.62%，每股收益 0.21 元，总资产 310 亿，净资产 193 亿，资产负债率 37.69% [3][4] 疫情影响 - 生产方面，疫情期间连续作业，一季度粗钢产量约为去年同期 90%，3 月下旬起生产强度逐步恢复 [4] - 销售方面，节后钢材社会库存量持续上升，3 月 9 日福建地区社会库存约 220 万吨，“闽光”牌钢材约 132 万吨，3 月 10 日开始下降，当前福建地区社会库存约 140 万吨，“闽光”牌钢材约 95 万吨，1 月 6 日至 4 月 26 日建材下调 250 - 300 元/吨，圆钢及制品材下调 550 - 600 元/吨，中厚板下调 100 元/吨 [4][5] - 效益方面，一季度我国进口铁矿石进口平均价格为 90.59 美元/吨，同比上涨 11.7%，同期钢材价格同比下跌 5.7%，钢铁企业效益受较大影响 [5] 生产经营计划 - 经济效益计划，2020 年计划实现营业收入 431.48 亿元，利润总额 24.39 亿元，归属母公司所有者的净利润 18.24 亿元 [5] - 主要产品目标产量，转炉钢 981 万吨、生铁 831 万吨、钢材 963 万吨，计划将根据实际情况调整，6高炉大修提前至 8 月中旬，影响铁水产量约 30 万吨，粗钢产量约 35 万吨，一季度因疫情减产粗钢约 25 万吨 [5][6] 投资计划 - 2020 年度计划投入 40.82 亿元，续建和新建焦炉升级改造、6高炉大修等项目 [6] 并购重组 - 公司正在开展收购罗源闽光 100%股权相关工作，中介机构已开展前期工作，将抓紧履行决策及审批程序 [6] 利润分配 - 2019 年拟每 10 股派 2.5 元(含税)，合计派发现金股利 6.13 亿元，将在股东大会审议通过后 2 个月内完成，2019 年公司实现的合并报表中归属于上市公司股东的净利润为 36.73 亿元，同比下降 43.55% [7] - 2017 - 2019 年现金分红比例分别为 38.01%、50.24%、16.69%，累计现金分红 59.42 亿元，以现金方式累计分配的利润为该三年实现的年均可分配利润的 114.27%，高于规划设定比例 [8] 市场分析与判断 - 钢铁产品需求与国际、国内经济状况密切相关，疫情对全球经济产生巨大冲击，若全球疫情不能尽早有效控制，将影响钢材出口 [9] - 随着国内疫情防控向好，国家推进复工复产并出台政策促进经济发展，公司要求各单位把握生产节奏，管控经营风险，相信钢铁行业会复苏反弹 [9]