行业与公司战略 - 2017 年 IVD 行业蓬勃发展但有挑战，两票制影响渠道整合，渠道并购案例增多，外企产品下沉竞争激烈 [2] - 行业也有推动力量，分级诊疗使一级二级医院门诊、急诊量增加，政府支持民族企业，B to G 模式增多 [2] - 公司发展战略以产品为核心、市场与终端为导向，建立中国龙头企业品牌，着重布局分子、生化、免疫 [2] 公司业务布局 生化业务 - 提出针对中高端客户“试剂 + 仪器”模式，与日立建立战略合作，借其高速机器将科华试剂带入高端客户 [3] - 在贵州中标 400 多台全自动生化仪器项目，作为远程医疗项目一部分，2017 年实现装机 [3] 分子业务 - 巩固血站业务，开发临床新客户，2017 年团队建设和新客户开发有明显进步 [3] 渠道布局 - 过去 5、6 个月完成 5 家并购，带来竞争优势，将自产产品带入终端，利于打通渠道覆盖终端 [3] - 成立专门区域检测中心和打包集采队伍，2017 年开拓新客户，2018 年希望有重要发展 [3] 业绩情况 - 2017 年度营业总收入 16 亿 1 千 1 百万元，同比增长 15.37%；归母净利润 2 亿 1 千 9 百万元，同比下滑 5.7%；扣非归母净利润 2 亿零 7 百万元，同比下降 3.8%；每股收益 0.43 元，平均净资产收益率 11.19% [3] 股权激励计划 - 推出第二期股权激励计划，共 540 万份，限制性股票和股票期权各占 50% [4] - 考核指标为双指标，营业收入和扣非后净利润各占 50%，未来三年考核目标在 2017 年经营业绩基础上指标增长率为 10%、25%、45%，采用梯度授予方式 [4] 问答环节要点 激励方案设想 - 2015 年第一期股权激励因 A 股市场波动未达预期，新一届董事会研究制定方案，希望激励管理团队，关注经营业绩和公司价值 [4] - 公司认为市场化激励是推动科华再次腾飞的有效措施，激励与战略高度匹配 [4] 资本运作思路 - 渠道方面完成 5 家渠道收购，应对两票制，与日立合作，收购代理进口品牌的仪器和试剂区域代理商，便于把握终端，带入自产产品；产品方面与奥然生物在分子诊断进行投资和战略合作 [5] - 2018 年后渠道有选择布局，更多转移到产品，发挥产品协同效应 [5] 研发布局 - 化学发光加大研发力度，加快试剂注册和仪器研发拿证速度，第二代自产仪器在研发中 [5] - 生化增加新试剂品种研发及注册拿证进度 [5] - 分子产品与奥然建立战略合作，开发分子一体机和 POCT [5] 增速分析 - 董事会要求稳中增快，公司确定 2017 年优化创新业务模式，2018 年布局初显效果，2019 - 2020 年各板块突破，激励计划考核指标增速递增 [6] 销售与出口情况 - 自主研发第一代化学发光仪器卓越 1800 定位一二级医院，Bio - Flash 注重妇女健康领域，TGS 发光平台有技术和原材料试剂优势，产品待临床注册和上市 [6] - HIV 金标产品 1 年前重新通过 WHO 认证，外贸业务逐渐恢复，去年在非洲、拉美拿到订单，今年希望提高销售业绩 [6] 业绩差距原因 - 中国 IVD 市场上下游盈利率挑战大，2017 年公司受市场竞争、原材料价格波动、新产品研发投入等影响，贵州生化仪器集中采购中标对利润贡献少但战略意义重大 [6][7] 渠道模式看法与计划 - IVD 领域打包业务向区域检测中心发展，与国家政策匹配，公司成立团队跟进，尝试区域检测中心和集采业务，打通完整业务价值链 [7] 大股东态度 - 大股东方源资本高度支持公司，看好 IVD 行业和科华发展，委派董事担任董事长和副董事长，在重大经营方向提建议，在并购合作等方面提供资源帮助 [7]