公司业务进展 - 三钢集团协调处理罗源闽光重组三金钢铁历史遗留问题，合规问题解决后公司争取100天内完成重组 [3] - 公司与亿鑫钢铁产能合作仍在洽谈，明确后将发布公告 [4] - 9月闽光云商平台（一期）完成验收，10月完成平台（二期）部分业务需求调研和方案编写，计划12月投入使用并优化功能 [9] 各生产基地情况 罗源闽光 - 地处闽东北，市场容量大、需求稳定，品牌认可度高，邻近浙江可辐射浙南，利用港口可海运辐射多地 - 与本部、泉州闽光盈利和成本控制总体相当，优势是沿海交通便利、物流成本低 [3][4] 漳州闽光 - 开工率60 - 70%，月产量3万吨左右 - 坯料以本部、罗源闽光供应为主，小部分市场采购 - 销售区域主要在福建、广东，福建市场窄带钢需求远不及建筑钢材 [4] 市场与竞争情况 市场需求 - 省内基建钢材需求好，主要项目有莆炎高速等，明年双龙铁路开工需求大 - 房地产受调控影响投资增速减缓，融资收紧有一定影响 [6] 市场竞争 - 与经销商合作主要是代理制，有考核评价等制度，保证双方权利义务 - 凭借品牌效应等因素形成区域市场主导地位 - 省内主要竞争对手是福建三宝、福建大东海，产品与三钢相同，采取低价策略，冲击部分客户群体 [5] 吨钢溢价 - 上半年建材产品较周边四地有81元吨钢溢价，市场竞争加剧价差缩小可能性大 [6] 原材料与成本情况 原材料库存与比例 - 焦炭库存周期10 - 15天，铁矿石库存周期24 - 30天 - 进口铁矿石占比80%，主要来自福州可门港等 - 炼钢吨钢铁水耗本部约840kg，泉州闽光约860kg，高炉少量添加废钢，折算吨铁水添加量约30kg，添加工艺稳定 [7] 成本控制 - 上半年本部和泉州闽光同口径吨钢分别降本18元、4元，本部主要在烧结等工序，泉州闽光主要在炼钢工序，未来继续降本增效 [8] 销售费用 - 今年前三季度销售费用同比上涨50%，原因是加大重点工程直供力度和物流成本提高 [8] 盈利与分红情况 盈利情况 - 2019年1 - 3月主营业务毛利率20.30%，4 - 6月19.06%，7 - 9月10.04%，虽利润率下降但仍有较强盈利能力 [7] 分红政策 - 2018年度分红率约50%，未来综合多因素制订利润分配预案 - 三季度资产负债率35.3%，有能力实施重组和项目升级，目前尚无发债计划 - 坚持现金分红为主，每年现金分配利润不少于当年可供分配利润10%，任意三个连续年度累计不少于三年年均可供分配利润30%，具体比例由董事会根据情况提出预案 [10][11] 历史盈利能力提升原因 - 2016年钢材市场转暖，原燃材料低位，吨钢利润提升 - 收购集团优质资产，改善经营状况，增厚利润 - 定向增发30亿元股份，改善资金状况，降低财务成本 - 完成资产处置工作，夯实资产，提升质量 - 坚持精细化管理，实施对标挖潜、降本增效工作成效显著 [11]