风电市场情况 - 2016年风电行业受2015年抢装影响下滑，2017年行业内观点有分歧，部分认为企稳略有增长，部分认为会“抢装”，公司认为形势好于2016年，一季度淡季增长但未现抢装迹象，主流整机厂商看好2017年风电行业 [3] - 2016年公司风电叶片按兆瓦数市占率约24%，剔除整机厂商叶片自给，市占率更高 [5] 公司业务财务及成本情况 - 2016年公司受风电行业景气度影响，销量和收入下滑，但单位兆瓦叶片价格上升，因行业追求产业链全生命周期投资收益，公司技术研发和新产品开发使产品降低度电成本，客户愿付高溢价 [3][4] - 公司四季度营业税金及附加8000多万，高于过去单季水平，是因会计政策变化，营改增后房产税、印花税等反映在“营业税金及附加”科目下 [4] - 公司风电叶片市场占有率和价格提升，但毛利率未提升，因新技术等应用增效有过程，成本上升，中长期公司挖掘市场需求，预计未来毛利率提升 [5] - 公司玻纤制品平均成本约4600元/吨，与中国巨石有差距，2016年相对2015年吨成本下降约10%，随着产能替代和窑炉升级，成本将进一步下降 [5] - 公司坏账计提政策为1 - 6月2%，7 - 12个月5%，1 - 2年20%，2 - 3年50%，3年以上100%，符合会计准则，公司实行稳健会计政策 [9] 公司各业务产能及规划情况 - 公司电子纱一个窑炉产能6万吨左右，正研究技术改造、提产增效方案 [6] - 公司玻纤20万吨新线已投产，老基地改造进度慢，未来两年老基地产能将陆续关停和改造，今年产能规模维持在70万吨左右，印度项目按计划推进 [6][7] - 公司过滤材料产业产能1200万平米，2016年产能发挥30%，未来空间大，进入电力市场带来新增市场开拓空间 [9][10] 公司业务市场趋势及前景情况 - 玻纤业务去年经营好，预计今年行情延续，国内其他厂家新增产能年底投放，中低端产品价格或受冲击但下行空间有限，风电、热塑及电子纱等产品将平稳增长，因行业集中度高且需求端稳步增长 [6] - 公司气瓶业务去年计提大幅减值准备，2017年目标扭亏为盈，目前运营良好，单月已盈利，资产减值和新产品开拓改善经营状况 [7] - 国内风电投资高位趋稳，公司叶片业务未来突破方向为产品技术创新和市场价值回归，发展方向包括陆上低风速、海上风电和国际化 [7][8] - 环保部门加大检查力度，公司是除尘布袋业务受益者，中标大唐全部标段，技术和品牌获认可，环保要求趋严利于业务拓展，滤料产业步入高速增长阶段 [9][10] - 公司一季度同比增长60% - 110%，玻纤贡献大，各项业务全面开花，往年亏损业务实现盈利 [10] 公司其他情况 - 公司叶片模具折旧按工作量法计提，较谨慎，老型号或不生产的模具会计提减值 [8] - 公司经营团队关注产业发展，目前各产业表现良好，未收到集团整合通知，做好自身产业是关键 [8][9]