公司经营情况 - 三季度营业收入约29.08亿，归属于上市公司股东净利润约4.17亿，扣除非经常性损益后利润为3.57亿元，总部费用9500万 [2] - 食品三季报亏损4300万，养殖板块盈利4.96亿，非经营损益约5900万 [2] 养殖业务情况 销售数据 - 三季度全群总销量约101万头，销售均价22.88元/kg，销售成本16.51元/kg，销售全成本约18.37元/kg [2] - 三季度销售14.4万头仔猪，占比达14%，一、二季度仔猪每个季度销量仅1万多头 [2] 成本分析 - 三季度全群完全成本未见明显下降，期间费用分摊从2.5元/kg下降到1.9元/kg [2] - 销售成本未降低因素：销售构成变化、持续高温天气、饲料成本影响、区域性影响 [2] 成本改善 - 断奶仔猪成本三季度降至360元/头，二季度平均450元/头以上，数量有所增加 [2][3] - 未来降本措施：猪场舒适度改造和健康度管理、满负荷率改善及均衡生产 [3] 存栏与出栏 - 半年度剔除史记生物后能繁母猪26万头，三季度末约30万头，后备约15万头 [3] - 目前预算季刚开始，维持原来出栏规划 [3] 食品业务情况 - 处于调整期，转型方向为减少冻品入库和白条肉销量，打造品牌，做分割品、深加工产品 [3] - 目前处于转型阵痛期，希望在养殖业务盈利期间夯实基础，猪周期下行时屠宰深加工业务盈利 [3] 投资者问答情况 淘汰母猪与成本 - 三季度淘汰母猪2万多头，一季度淘汰7万多头，二季度淘汰3万多头，折旧情况影响成本 [3] 分摊费用与成本目标 - 分摊费用有下降空间，非瘟前正常年份不到1元/kg，目前受产能利用率不足影响 [4] - 原希望四季度完全成本降到16元/kg左右，目前因出栏结构和饲料价格影响效果不理想 [4] 出栏量结构 - 9月仔猪占比相比8月明显提升，根据市场行情判断，四季度有仔猪出栏计划 [4] 能繁存栏目标 - 年底40万头能繁存栏规划不变，种猪部分从史记购入，部分自己体系满足 [4] 屠宰产能与盈利 - 屠宰厂利用率低，处于调试转型中，三季度亏损4300万，未来产能集中在临泉 [4] 出栏体重 - 猪一般养到130kg左右出栏，此时猪肉口感和风味最佳 [4] 资本开支计划 - 明年屠宰板块推进临泉屠宰加工厂二期和三期深加工项目，约几个亿 [5] - 养殖板块主要是猪场舒适度和生物安全改造项目，无新建产能规划 [5] 史记相关情况 - 出售史记回款按计划进行，已收到5.2亿，剩下5亿明年3月31日前收到 [5] - 史记盈利不错，三季报体现在上市公司长投约有几千万收益 [5] - 史记是参股公司，销售为正常市场化种猪公司销售结构 [5] 母猪情况 - 目前母猪胎龄结构相对较新，一季度淘汰低效母猪，二、三季度正常更新淘汰 [5] 育肥产能 - 自建 + 租赁存栏产能200多万头，家庭农场清退后全部育肥存栏产能400 - 500万头 [5] - 无特别倾向模式，从成本效率考虑多为自建 + 租赁，也会结合现金流和资金成本考虑家庭农场 [5][6] 母猪栏舍产能 - 史记剥离后母猪产能约60多万头，大部分自建，部分老场租赁，先考虑用足现有产能 [6] 屠宰业务毛利率 - 三季度屠宰和深加工毛利率为负，存在销售渠道、产品开发和产能利用等磨合问题 [6] 种猪购买影响 - 向史记按市场价购买种猪会影响母猪账面价值和后续成本，但种猪优秀则折旧影响不大 [6]