公司基本信息 - 证券代码 002131，证券简称利欧股份 [1] - 投资者关系活动时间为 2018 年 5 月 22 日，地点在上海市普陀区中山北路 2900 号东方国际元中大厦 A 栋 10 楼公司会议室 [1] - 参与单位包括中信建投证券、中海基金等多家机构，上市公司接待人员为利欧股份董秘张旭波、证券事务代表周利明 [1] 公司情况介绍 发展历程 - 回顾上市后资本运作，包括收购工业泵公司以及转型互联网业务 [1] 2017 年财务数据 - 实现营业收入 1,057,263.07 万元，同比增长 45.06% [1] - 实现归属于上市公司股东的净利润 42,118.28 万元，同比下降 25.13% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 30,588.91 万元，同比下降 41.19% [1] 业绩下降原因 - 制造业板块：原材料价格上涨，新厂区启用致固定资产折旧增加，产品毛利率下降 [2] - 数字营销板块：部分子公司经营业绩未达预期，对其投资形成的商誉计提减值准备 [2] - 上海漫酷及微创时代两家子公司，对乐视体系款项预计难以收回，按 100% 比例全额计提应收账款坏账准备近 4000 万元 [2] Q&A 环节 经营活动现金流净额为负原因 - 延长部分优质客户实际结算账期，应收账款回款周期变长 [2] - 部分媒体的媒介成本支付周期缩短 [2] 媒介代理业务毛利构成 - 主要是媒体返点和服务费 [2] 提高数字营销业务毛利率措施 - 万圣伟业推进流量直销模式，提高流量价值 [2] - 探索新的业务合作模式 [2] 媒介代理业务行业壁垒 - 体现在人力资源、品牌效应、资金实力、媒介资源、技术和数据能力等方面 [2] 商誉相关情况 - 购买日合并成本大于被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额确认为商誉 [2] - 财务报表上的商誉主要由收购工业泵和数字营销板块公司形成，收购万圣伟业形成商誉约 17 亿、微创时代和智趣广告各约 6 个多亿以及收购其他公司形成商誉 [3] - 聘请会计师和评估机构在各会计年度末进行减值测试确定是否计提减值准备 [3] 万圣伟业业务模式 - PC 端流量整合业务：向中小网站等购买流量资源，将整合后流量定向导入目标数字媒体获取收益 [3] - 移动端流量整合业务：向 APP 推广服务商采购推广服务，将流量资源定向导入目标 APP 获取收益 [3] 应收账款情况 - 账面余额较大，有 40 多亿，账龄在一年以内的超过 90% [3] 保证资金链稳定措施 - 扩宽融资渠道 [3] - 加强应收账款催收工作 [3] - 采取稳健的销售政策 [3] 股权激励实施情况 - 第一年和第二年业绩未达标，均未能解锁，按比例回购注销股份 [3]