公司基本信息 - 证券代码为 002158，证券简称为汉钟精机 [1] - 2017 年 9 月 12 日通过电话会议进行特定对象调研，参与单位有日盛证券、远雄人寿等 [2] - 接待人员包括财务长兼董事会秘书、董事会秘书助理等 [2] 产品情况 压缩机 - 公司是大型冷冻及空调压缩机制造商，产品线从螺杆式扩展至离心式、涡旋式 [2] - 压缩机依冷量由小到大分转子式、涡旋式等五类，按结构分全封闭式、半封闭和开启式等 [2] - 下游 70% 为商用中央空调，30% 为冷冻冷藏 [2] 其他产品 - 还有铸件产品及售后服务等业务 [2] 2017 年中报营收情况 各产品营收金额及年增率 - 制冷产品营收 3.05 亿人民币，年增 28.2% [2] - 空气压缩机营收 1.52 亿人民币，年增 15.9% [2] - 真空产品营收 0.4 亿人民币，年增 122.8% [2] 各产品营收占比 - 制冷产品营收占比 54.6% [2] - 空气压缩机营收占比 27.1% [2] - 真空产品营收占比 7.1% [2] - 铸件产品营收占比 5.3% [2] - 售后服务营收占比 5.9% [2] 营收增长原因 - 制冷产品受惠中央空调和工业需求复苏 [2] - 空气压缩机受惠基建、传统工厂复苏，气动工具需求增加 [2] - 真空产品受惠光伏、锂电产业高成长 [2] 毛利率情况 - 2017 年中报毛利率 33.92%，下降 2.4 个百分点，原因是钢铁等原材料成本上扬，新厂折旧费用增加，且低毛利率的空压产品营收占比提升 [2] 市场占有率情况 螺杆压缩机 - 2016 年中国螺杆压缩机销售总量约 5 万多台，其中 40% 为整机，60% 为外购压缩机头，汉钟精机在外购机头市占率为第一 [2] 离心压缩机 - 目前公司离心压缩机市占率较低，未来离心机将搭配磁悬浮压缩机销售 [2] 空压产品 - 公司空压产品市占率处于领先地位，主要竞争对手为德国 GHH、宁波鲍斯等 [2] 产品应用及发展预期 - 真空泵用于光伏、半导体、锂电等产业提供真空作业环境，终端产业需求旺盛，增速较快 [2] - 无油涡旋空压机应用于新能源汽车用大巴剎车系统，产品处于市场认证阶段，预计 2018 年开始逐渐放量 [2]