公司基本信息 - 证券代码为 002158，证券简称为汉钟精机 [1] - 2017 年 1 月 10 日，招商证券、东兴证券、交银施罗德基金对公司进行特定对象调研，接待人员有董事会秘书、董事会秘书助理、投资者关系管理代表 [2] 股东减持与收购情况 - 之前二股东 CH 拟减持事件已结束，且保证未来六个月不减持 [2] - 收购台湾新汉钟事项目前仍在审核中，未来收购方向主要在流体机电产业 [2] 行业与产品发展历程 - 2010 年因国家投入 4 万亿，行业需求提升，制冷和空压产品增速普遍较快，之后几年产品基本稳定成长，制冷产品增速较快主要是市场份额提升 [2] 2016 年产品销售情况 - 2016 年各产品销售情况较好，除制冷产品的中央空调压缩机市场因行业下滑需求下降外，其他产品普遍有不同程度成长 [2] 市场与业绩目标 - 商用中央空调市场发展看公共建筑、商业地产，近两年需求下滑，2016 年中央空调行业普遍下滑，公司对中央空调用压缩机目标增速 10% 左右，对冷链物流相关压缩机增速要求 20% [2] - 2017 年业绩增速目标是成长 20%，主要靠冷冻冷藏、空压、真空、再生能源等产品 [2] 公司理念与产品推广 - 公司理念是永续经营，对产品推广进度更谨慎，工业产品等市场认证期完成后才会量产，技术储备充足，与院校合作扩充产品发展方向 [2] 冷链物流行业情况 - 2017 年冷链物流规划将出台，公司针对行业发展改变销售策略、增多人员编制，冷链物流行业与民生需求相关，未来几年预计持续发展 [2] - 冷冻冷藏产品销售不单纯是 B2B，技术销售人员要深入用户，行业分散，汉钟与大冷、烟冷核心竞争力不同 [2] 再生能源事业部情况 - 2017 年成立专门的再生能源事业部，目前以设备提供者为主，合同能源管理是发展方向，在谈案子较多的行业有石油化工、食品、锂电池等 [3] 产品相关优势与特点 - 磁悬浮离心压缩机部分负载时能效高，噪音小、体积小 [3] - 无油涡旋压缩机效率比有油涡旋压缩机更高，下游客户以组装厂为主 [3] 外延发展情况 - 公司外延发展近年来逐渐增多，收购青岛世纪东元目的是外销渠道，参股上海德耐尔是财务投资，已在新三板挂牌，未来往 IPO 方向发展 [3] 市场竞争与目标增速 - 新进入市场者一般采用低价策略，但工业产品市场验证期长，可靠性、效率、服务是关键考核因素 [3] - 部分产品目标增速要求：制冷空调 10%，冷冻 20 - 30%，空压机体 20%，空压机组 20 - 30%，真空 30% [3] 关键零部件与冷库情况 - 专业的关键零部件提供商优势在于专业、成本、研发、服务等方面，主机厂自制压缩机取决于成本 [3] - 生产地附近冷库受益最多的是中小型冷库，以往农村中高端产品受益约 3 成，若政府扶持力度大，低端产品可能逐渐淘汰，冷库建设需考虑农作物周期季节性长短、冷库周转周期、成本等问题 [3]