公司调研基本信息 - 调研类别为特定对象调研和现场参观 [2] - 参与单位有招商证券、涌峰投资、西部利得基金 [2] - 时间为2018年3月12日下午15:30 - 17:00 [2] - 地点在子公司中航锂电江苏公司会议室 [2] - 公司接待人员有江苏公司董事会秘书赵超、江苏公司工艺工程部张竹 [2] 锂电池业务产能情况 - 江苏一期项目2017年1季度建成并逐步投产，设计产能2.5GW，其中磷酸铁锂1.5GW，三元1GW；洛阳公司目前产能2.4GW，主要为磷酸铁锂，两地产品型号和客户群体不同，未来江苏公司以三元体系电池为主，市场向乘用车转移 [2] - 江苏一期项目已全部建成可全面投产，三元产线达设计产能需逐步实现；江苏二期项目整体设计产能5GW，主要为三元体系，分期投建，首期3GW于2017年6月开工建设，计划2018年三季度工程主体完工，四季度设备逐步进厂并安装调试 [3] 产品与市场布局 - 江苏公司目前产品体系主要两款，磷酸铁锂L135电池产能1.5GW，三元电池产能1GW，江苏二期三元产能将超磷酸铁锂 [3] - 公司与洛阳总部采取统一研发、采购、销售、售后的管理模式，市场由洛阳总部开发，合作客户由其整体布局，主要有国内长安、东风等车企，洛阳总部在美国和欧洲成立营销团队开拓国际业务，公司还积极开发市场，加大与大陆集团、大众集团等大客户合作 [3] 2017年市场状况 - 江苏公司2017年1 - 3季度主要进行设备调试、产能爬坡、合格率提升，三季度逐步批量生产并交付，出货量按洛阳总部订单确定，上半年出货量低，下半年增长较大 [3] - 磷酸铁锂产能利用率达90%，三元体系产能利用率稍低，2017年出货量约1GW [3] 产品价格、定位与考核 - 江苏公司一期项目建成后，固定资产、无形资产摊销和折旧大，受补贴政策影响，未来锂电池产品降价幅度将达甚至超20%，带来成本压力 [3] - 江苏公司在集团内定义为生产基地，主要考核成本投入产出率、质量合格率等，控制成本采取集团化结盟采购、绑定销售，提高设备自动化，核定人工标准工时，与车企建立长期合作关系减少账期 [3] 原材料价格与行业格局 - 部分核心正负极原材料价格较高且部分上涨，原因是厂家相对集中，电池厂家扩产竞争激烈，预计材料生产厂家扩能投产、产能释放后，价格将趋于稳定 [4] - 政策调整后，锂电池行业重新洗牌将形成金字塔格局，中航锂电有信心在竞争中占领一席之地 [4] 与大陆集团合作项目 - 成飞集成与大陆集团合作研发和生产低压电源电池系统，项目用地在江苏公司旁边，预计2018年开始运营 [4] - 运营模式待细化，初步意向是中航锂电提供电芯，大陆集团提供电池管理系统，针对客户需求研发产品并集成，提供系统零部件供应服务，大陆集团投资60%，成飞集成下属公司中航锂电技术研究院有限公司投资40%，目标市场包含全球市场 [4]