公司概况 - 2007年上市，主营复合肥研发、生产和销售，规划磷化工一体化，业务包括磷矿、磷化工和新能源 [1] - 全国有6个生产基地，分别为北京生物有机肥、江苏徐州复合肥、贵州瓮安磷化工、广西贵港复合肥、广东韶关翁源复合肥生产基地及广东深圳公司总部及松岗、西丽分公司 [1] 磷矿业务 - 2013年取得贵州小高寨磷矿开采权，生产规模90万吨/年，矿区面积1.1172平方公里，开采深度930米至545米标高，2020年获采矿许可证，有效期20年 [1][2] - 2021年1月开始矿山建设，一期主体工程由1个竖井2个斜井构成，矿山分6个采区，一期建设1、2、3采区，2022年上半年主、副斜井完成进入主设备安装阶段，下半年进入验收、试生产阶段 [2] - 小高寨磷矿平均品位26.74%，远高于普通磷矿，储量6300多万吨，在民企里算较多 [3][4] - 干法选矿将低品位磷矿通过高温煅烧提高纯度，1.3吨低品位磷矿提纯后约得1吨磷精矿 [3] - 主竖井用于通风，斜井用于运输磷矿石、上下材料和人员 [3] - 磷矿产能大于公司内部需求，会对外销售 [4] - 开采矿石现金成本100多元，矿石价格与品位有关 [6] - 矿山建设难度相对不高，深度不深，矿层厚度5 - 20米，成带状延长，磷矿出水量不大，开采成本相对较低 [6] 磷化工业务 - 贵州芭田磷化工产业园产品分工业、农用、矿业三类，电池级硝酸装置采用国际最新双加压法工艺，设计能力27万吨/年稀硝酸，是国产化第一套能生产浓度68%稀硝酸的装置，品质达电池级硝酸标准 [2] - 用硝酸法分解磷矿，不产生磷石膏，实现磷矿资源综合利用 [2] - 公司使用全国独有的硝酸法，副产品可综合利用 [6] 新能源业务 - 新能源板块产品主要是磷酸铁和磷酸铁锂，5万吨/年磷酸铁项目使用先进技术，以高纯磷酸和高纯磷酸盐为原料生产磷酸铁 [1][2] - 从磷矿源头布局，有磷矿和磷精矿产能，通过自有专利技术生产高纯磷酸和高纯磷酸一铵，生产磷酸铁并向下游延伸生产磷酸铁锂 [2] - 新能源产能规划分阶段进行，磷矿石和磷精矿业务一期2022年完工，二期预计2023年底完工，三期预计2024或2025年；化工级产品稍落后于矿业，材料级产品可能比矿业晚一年左右 [2] 产品与市场 - 复合肥销售覆盖全国所有省份，重点区域是华南和华东，重点省份为广东、广西、四川、云南、福建、山东、河北、江苏等 [4] - 暂时无化肥出口，早期根据国家税收政策有出口，目前国家对化肥出口政策管控严格，正在研究相关出口政策 [3] - 主要供应硝酸给德方纳米等下游企业 [6] 成本与价格 - 假设磷酸铁在所有原材料外购，公司所有磷产品自己生产的前提下，有3000 - 4000元/吨的成本优势；磷酸铁加工端成本差异不大，新工艺加工端可省两三百元，磷化工艺端公司有3000 - 4000元成本优势 [4][6] - 磷酸盐平均成本4000 - 5000元左右 [5] - 磷产品价格主要由市场推动 [4] - 钾肥价格上涨幅度高于磷肥 [5] 人才与合作 - 目前拥有磷酸铁锂的专利和相关团队，需要新材料和化学方面人才，后续会增加约1000人，招聘以农业、化工、新能源方面为主 [4][5] - 未来会和新能源相关上下游企业逐步建立合作关系，锂盐采购存在多个方向，贵州、江西地区有合作单位，有自己的国内渠道 [4][5] 财务与业绩 - 2022年销售额20多亿，今年会增加新业务 [4] - 公司今年考核目标之一是达到2亿利润 [5] - 复合肥行业原材料价格上涨压制会传导，但公司做高端市场复合肥，利润相对较高，传导幅度与上游涨价幅度相比不会下降甚至会提前 [5] 其他问题解答 - 贵州磷化工程院设计按磷碳化物设计，基本无排放，材料提纯后，提纯不了的做工业级，再提纯不了做化肥 [2] - 硝酸铵钙肥料对酸性土壤治理效果好，碱性土壤需加酸性土壤调理剂；北京阿姆斯公司用生物肥料，根据土地污染情况用有机微生物处理 [3] - 北京阿姆斯有的业务是政府招标 [3] - 磷是生物细胞质重要组成元素，是植物生长必需元素 [3] - 磷酸铁锂和碳酸锂比例是4:1，可用氢氧化锂、磷酸锂等替代碳酸锂 [4] - 新周期刚开始，磷酸铁等产品很难测算周期平均价 [5] - 公司认为磷酸铁市场未来体量很大，且有原材料优势；磷酸铁实际产能待考量，市场增量比前两年快 [6] - 短周期内磷矿市场稳中有升，磷矿矿山下半年开采量会快速上升 [6]