公司基本信息 - 证券代码 002170，证券简称芭田股份，2007 年 9 月上市，是第一家复合肥上市企业 [1][2] 产品优势与创新 - 产品主要针对瓜果、蔬菜等经济作物，每隔 3 - 5 年有新的革命性技术或产品，如蓝肥、高塔技术、生物有机包膜肥 [3] - 复合肥技术研发和产品质量全国领先，未来将从单纯复合肥生产商转变为农业服务提供商 [3] 收购与产品线拓展 - 2015 年收购北京阿姆斯成为全资子公司，丰富了产品线和种类 [3] - 结合阿姆斯生物菌肥技术与自身复合肥技术，研发新型生物复合肥，填补市场空白 [4] 产业延伸方向 - 国内复合肥使用率 30% - 40%，发达国家 70%以上，公司坚持复合肥主业 [4] - 寻找农业大数据、农村金融、农业互联网、先进农业机械等互补性标的，考虑香港和海外并购 [4][5] 收入下降原因与销量预期 - 2015 年 9 月恢复征收 13%增值税，财务处理使收入受 13%左右影响；年初到 9 月原材料价格下降致销售价格下降 [5] - 原材料价格上涨，经销商囤货且今年冬储较早，预计明年销量较今年有较大提升 [5] 产品价格调整 - 出厂价根据原材料价格定，有滞后性，原材料价格变化超过 5%才考虑调价 [6] 提升销量规划 - 贵州基地达产、新产品布局，结合拓展的销售模式，预计明年销量更好 [6] - 尝试大田作物肥料，权利下放，各生产基地成立销售公司，与全国供销社旗下微销通、村淘、京东合作 [6] 合作内容 - 与微销通开展业务、技术及资源深度融合，对接公司平台，提高市场竞争力 [7] - 借助村淘拓展农资产品销售渠道，扩大影响力和市场占有率，提升运营效率，降低成本 [7] - 与京东构建综合性农资服务中心，打造新型模式，推进向种植服务商转型，打造农村普惠金融生态圈 [7] 经济作物与大田作物毛利 - 经济作物肥料价格高，大田作物肥料需求量大、毛利率低，公司考虑部分产品转型为大田作物肥料 [8] 品牌化种植 - 与南方报业合作成立广州农财大数据股份公司，开发出山瑶脆柑、成绩好桔、驮娘柚三个品牌产品 [8] - 通过大数据精细化种植管理，产品品质提升，价格提高 0.5 - 1 元/斤仍卖断货，带动上万亩种植规模 [8] - 致力于为农户提供农业服务，输出标准化种植方式和品牌塑造发展新品牌 [9] 品牌盈利情况 - 山瑶脆柑、驮娘柚品牌建设一年，线上线下卖断货 [9] - 为种植匠提供肥料和大数据服务，打造农业服务平台，通过服务带动肥料销售 [10] 精益和泰公司情况 - 公司占 40%股份，琨伦创投占 40%，员工占 20%，10 月份设备到位，已开始运行承接检测项目 [10] - 检测行业年增长 20%，民营检测企业有竞争力，预计检测业务是未来重要利润增长点 [11] 贵州项目生产线特点 - 采用冷冻硝酸法生产工艺，利用国产化硝酸磷肥装置，活化利用磷矿中微量元素，无磷石膏产生，实现资源循环利用 [11] 生物有机包膜肥情况 - 定价较高塔产品每吨低几百元，保证产品毛利 [11] - 推广需让农民看到效果，有周期，有环保和税收优惠优势 [12] 战略布局选择磷矿原因 - 生产复合肥三大原料中，氮不稀缺、价格下降，钾进口方便，磷是不可再生资源 [12] - 公司拿到贵州品位 30%的富矿，富含中微量元素，无磷矿将失去产品定价权 [12]