公司经营环境与发展战略 - 全球经济增长预期放缓，刺激内需是明年经济增长重要方向，海外有区域性及结构性机会，二十大后绿色经济、数字经济迎来发展机遇 [2] - 公司围绕社会节能减排、低碳智能、数字化构建核心竞争力，以“精益化、自动化、数字化”三化融合打造智能工厂，契合国家和社会发展方向，带来增量空间 [3] 核心竞争力 技术能力 - 产品能力源于每年 7%-8%的持续研发投入，构建技术和产品平台，优化场景应用，需积累沉淀，如开拓印度市场解决电压和环境问题获认可 [3] 体系化能力 - 公司处于产业链中游，靠体系化、流程化管理保障运营，2015 年起进行流程建设，未来流程型组织和体系化管理红利将提升净利润水平 [3][4] 多区域化布局 - 通过多区域化布局和智能制造实现采购和交付敏捷性，国内外占地 70 多万平米，支持 2025 年收入目标 [4] 下游需求与增长预期 - 欧美有结构性及份额提升机会，东南亚尤其印度 GDP 增速稳定，国内需求复苏，数字化、绿色经济带来增量机遇，存量需求向头部集中 [4] - 下游需求短期波动，中长期趋势不变，公司抗风险和综合实力逐年提升，明年积极乐观，紧抓细分市场和拳头产品有望增长，各板块均有发展空间，整体有信心完成股权激励目标 [4] 毛利率与库存 - 毛利率随上游原材料价格平稳、产品升级、结构优化和运营效率提升有提升空间，高价库存对二、三、四季度有影响，趋势逐季向好 [5] 海外布局 - 多区域化是发展战略，基于客户需求，可就近服务客户、提升份额、减弱不利因素影响，短期有成本，长期可加速份额获取、规避风险、拉开竞争差距，海外业务有序推进，会控制投资节奏 [5] 产能投放 - 控制器不适用面积推算产值，需提前 3 - 5 年规划用地，根据客户需求投入产线和人员，产能有弹性；电芯自用，以销定产，现有工业园支持 2025 年收入目标 [5] 业务预算与目标设定 - 控制器业务产能参考产线数量但会变化，新能源业务电池形态产品占收入约 6 成，控制器形态占 4 成，今年有 2GWH 左右电池和 PACK 产能，明年新增 2 - 2.3GWH，满产需爬坡 [6] - 公司按业务属性分 BG 做预算，根据收入完成情况定增速目标，匹配资源分解到客户和产品形成月度目标，预算达成率较高，业绩波动可控 [6] 新能源业务 收入占比与盈利能力 - 3 - 5 年后新能源业务成重要板块，产品品类多、应用广、成长空间大，今年锂电池受原材料影响短期盈利能力受限，固定资产投入大但易形成规模效应，投资回报率与控制器业务相差不大，未来有望提升 ROE [6] 电芯形态与应用 - 电芯以方形为主，还有圆柱形和软包，分别用于储能、二三轮车、轻型车和电动工具领域，未来自有电芯可配套工具客户 [6][7] 订单情况 - 以年为单位滚动预测，交付可见度一般为一个季度，部分招标后分批交付，2022 年上半年增速 60%+，目前订单稳定，有望延续高增长，单季交付与客户和环境相关 [7] 未来目标与利润 - 未来 1 - 3 年收入和利润目标参考股权激励考核指标，若明年芯片价格下降，会缓解成本压力，利润端受多因素影响有成长空间 [7]