会议基本信息 - 会议时间为2022年10月27日，分20:00 - 21:00和21:30 - 22:10两场 [2] - 参与单位包括天风证券、建信基金等众多金融机构 [2] - 地点为公司会议室，接待人员有董事会秘书文朝晖和证券事务代表张裕华 [3] 2022年前三季度业绩情况 整体业绩 - 前三季度累计实现营业收入65.35亿，同比增长16.31%；归母净利润4.59亿元，同比降低18.87%；归母扣非净利润3.68亿元，同比降低18.26% [3] - 剔除股份支付后，归母净利润5.5亿元，同比下降3.34%；归母扣非净利润4.6亿元，同比增长1.20% [3] - 1 - 9月累计毛利率18.85%，同比下降4.01个百分点 [3] 三季度单季业绩 - 三季度单季销售收入23.1亿，同比增长16.84%；归母净利润2.12亿，同比增长54.6%；扣非净利润1.64亿，同比增长25.06% [3] 分季财务指标趋势 - 三个季度收入同比增速分别为10%、21.27%、16.8%，毛利率同比降幅收窄 [3] - 扣非净利润（已扣除股权激励费用）一季度同比下降62%，二季度同比下降11%，三季度实现25%正增长 [4] 业务投入与进展 - 保持传统优势领域投入，加大新能源业务投入，加强平台和多区域化运营能力建设 [4] - 头部客户份额稳定，新产品稳步推进，新客户开拓和新基地建设快速推进 [4] 投资者问答情况 家电板块 - 前三季度同比小幅增长，大家电增长不错，新增品类中暖通空调产品（HVAC）表现突出 [4] - 未来3 - 5年目标市场快速增长，公司凭借技术和运营能力具备高成长性 [4] - 新客户拓展进展顺利，小家电下游受需求影响增长不理想 [4] 工具板块 - PCBA占目标市场份额约20%，上半年头部客户去库存、受欧美经济影响增速稍低，三季度增速恢复 [4] - 未来3 - 5年工具行业红利期存在，随着其他客户突破放量，市场份额将进一步提升 [4] 海外需求与电动工具 - 电动工具对比行业增速较高因头部优势明显、份额集中且下游需求逐步恢复 [5] - 未来存量市场向国内和头部集中，增量市场源于锂电化、无绳化渗透率提升，成长空间大 [5] - 毛利率短期提升有压力，中长期具备较大提升空间 [5] 新能源板块 - 储能业务占比大致在7 - 8成，下游需求高，便携式储能和户储增速较快 [5] - 户储、便携式储能明年有望保持高增速，公司在细分领域产品优势逐渐建立 [5] 财务指标相关 - 净利率不考虑宏观环境，随产品能力加强和业务突破将逐步提升 [5] - 目前大部分上游材料价格稳定并下降，四季度成本和库存压力逐步改善，四季度末高价存货出清 [6] - 毛利率环比基本稳定，下降不到一个百分点，主要受业务结构影响，四季度具备回升基础 [6] - 收入同比增长因新能源保持60% +增长、工具板块增速恢复到两位数；利润增长因去年“保供”策略、头部优势、海外业务推进和人民币汇兑收益增加及降本效益体现 [6] - 三季度管理费用同比大幅增加因股权激励费用和新业务人员投入增加，明年费用同比下降 [6] - 资产减值按标准正常计提，目前无大规模计提信用减值和资产减值情况 [6] 产能进展 - 新能源板块宁辉锂电新增圆柱电芯产线，外租厂房部分PACK产能按计划推进，新建厂房明年年底逐步释放产能 [6] - 海外布局墨西哥已试产，罗马尼亚建设中，印度和越南正常生产 [7] 总结展望 - 行业发展前景向好，增长逻辑未变，处于发展红利期，困难是暂时的 [7] - 公司持续提升自身能力、寻找新机会并落地，第四、第五成长曲线将不断涌现 [7] - 坚持长期主义，公司护城河、行业地位和市占率将提高 [7]