投资者关系活动概况 - 活动时间为2022年5月23 - 27日，参与单位包括兴全基金、天风证券、宝盈基金等多家机构 [2] - 活动类别为其他（现场调研、电话会议），地点在公司会议室，接待人员为董事会秘书文朝晖 [2][3] 公司近期业绩情况 - 2022年上半年受疫情及战争影响，家电和工具下游需求增长放缓，一季度收入小幅增长但不及预期，毛利率环比小幅提升、同比下降，扣非净利润同比下降约60% [3] - 随着疫情可控、政策出台，看好下半年国内经济复苏，海外结构性机会如欧洲能源危机带来的储能需求增长符合公司战略布局，人民币贬值、库存出清、原材料供应及价格企稳为业绩带来弹性和空间，业绩有望逐季向好 [3] 各业务板块情况 新能源板块 - 今年有望实现50% + 的增长，“四电一网”技术平台优势明显，具备业内最全产品形态，可满足客户个性化需求 [3] - 低碳化机遇和海外能源紧张带来发电端、储电端、用电端增量机会，未来3 - 5年需求有保障，公司有望持续高增长 [3][4] - 已加大投入，部分产品产能无瓶颈，电芯产能今年紧张，南通基地受疫情影响延期，年底有望贡献新增产能 [3][4] - 净利率高于公司整体水平，上半年电芯原材料涨价影响毛利率，目前材料供应及价格企稳，新订单及新产品价格能向下游传导，传导期约一个季度 [4] 家电板块 - 智能控制器作为产业链中游，应用领域广，具备弹性、韧性和灵活度，成长源于大客户份额提升及创新技术带来的行业增量，与房地产周期关联度不高 [4] - 去年实现约40%的增速，今年增速受基数及外部环境影响预期放缓，但仍看好成长性，有信心超越行业平均增速 [4] - 2021年下半年收入增速放缓因2020年下半年基数较高，毛利率下滑因上游原材料涨价、部分进口材料供应紧张及进口半导体涨价调货 [4][5] - 未来随着上游器件供应及价格企稳、国产替代比例提升、技术升级带来产品附加值提升，毛利率增长空间将打开 [5] 工具板块 - 过去成长源于抓住锂电化、无绳化机遇，凭借中国产业链集群及工程师红利，2021年实现40% + 的收入增长，成为第一大业务板块 [5] - 未来随着工具应用场景增加及品类拓展，具备较高成长性，目前锂电化和无绳化率均不到50%，提升空间大 [5] - 对比同行，国际化运营能力强，产品线丰富，能提供一站式解决方案，保供策略提升客户认可度，有望提升份额 [5] - 未来随着大客户份额提升、品类拓展、供应市场稳定及降本措施推进，毛利率将企稳并有望回升 [5] 费用相关情况 - 2022年Q1三项期间费用同比增加近8000万，原因包括股权激励费用同比增加3700多万、多区域发展前期投入使销售费用增加、组织变革使前端新产品研发及市场开拓费用增加 [5] - 2021年组织变革是因产品线和客户多，原组织模式可能能力错配，以客户为中心的“铁三角”组织形态有利于提升业务端洞察力及敏捷性，虽短期费用增加，但能提升市场份额 [5][6] - 未来加快业务复盘，优化调整不好的业务，随着产品平台能力加强和市场份额提升，研发复用率增加，规模优势体现，费用率有望下降 [6] 行业竞争及原材料情况 控制器竞争态势 - 同行多说明赛道成长性好、空间大，智能控制行业是万亿级市场，公司和同行目前体量不大，具备成长空间 [6] - 公司将“技术创新”作为增长引擎，深化“四电一网”核心技术，具备多品类产品平台能力和领先的全球运营能力，能应对多元化竞争 [6] - 过去10年业务布局及客户策略使收入端稳健增长，利润端受外部环境及投入影响有波动，未来将下沉并夯实“四电一网”底层技术，拓展新应用领域，中长期有信心保持增长态势 [6] 原材料供应及国产替代 - 目前材料供应有所缓解，MCU存在结构性缺货、涨价，ST、TI交期长、供应紧张，价格相对稳定未大幅回落，国产供应已缓解 [6] - 国产替代比例30%左右，行业内相对较高，国内品牌有用新洁能、华润微、兆易创新、中颖电子等 [6][7] - 海外头部客户习惯用欧美IC，国产替代需过程，公司将利用研发优势加快替代速度，未来比例将持续提高 [7] 公司战略及风险管控 降本战略 - 降本是今年重要战略，通过材料降本、设计降本、制造降本、费用控制等专项实施 [7] - 材料成本占收入60%左右，今年通过设计、招标等多渠道降本；费用方面业务端按需投入，后台职能部门及支持性岗位保持或缩减编制；制造方面提升数字化及自动化水平，减员增效 [7] 风险管控 - 2021年计提大额减值的客户非家电、工具客户，业务占比不高，因客户自身经营不善导致回款问题，已计提的2022年预期不会冲回 [7] - 未来发展新业务、拓展新市场时加强风险管控，目前暂未发生需要大额计提的情况 [7]