公司概况 - 铜板带领域中国第一、全球第二，去年产量19.5万吨，2020年预计22 - 23万吨将问鼎全球第一 [1] - 新材料领域由天鸟高新和顶立科技两个具备科创板属性企业构成，面向国防、军工、航天、航空领域 [1] - 天鸟高新生产碳纤维预制件，为军品型号配套；顶立科技从事装备和新材料研发，制造航天航空装备及材料产业化 [1] - 两企业产业链协同，处于碳材料产业链上游，下游应用于光伏、导弹、军用飞机和卫星等高端领域 [1] 2019年业绩情况 - 总营收170亿，利润4.6亿，保持10%以上增长，各板块营业利润、毛利增长，扣非利润增长显著 [1][3] - 军工板块突出，天鸟2019年发展最快，利润增幅超50%，超承诺利润；顶立虽受厂房建设和搬迁影响，仍保持营收和利润增长 [3] - 各品种规模、销售、毛利均增长，基础材料和军工材料齐头并进，市场定位和竞争优势达预期，多个项目2020年投产释放产能 [3] 投资者问答回复 可转债项目影响 - 可转债募集资金投向精密铜带、导体材料和合金材料项目，完成后从品种、品质上提升产品，顺应产业发展趋势 [3] - 铜板带产业高端化趋势明显，产品呈现大卷重（从500、1000公斤到5000、10000公斤）、高精度、个性化趋势，附加值提升空间大 [3] - 国外同类产品毛利率15%左右，公司目前不到10% [3] 铜价和公司利润关系 - 公司定价模式为原材料 + 加工费，盈利相对稳定，与铜价关系不大，通过订单对锁或套期保值规避铜价波动风险 [4] 江苏天鸟细分领域情况 - 产品分四类：异性预制件占比近一半，用于武器型号；刹车预制件用于军机，国产民机开始使用且公司独家供应；热场预制件用于光伏行业坩埚；预浸料主要是军品 [4] - 增长趋势：异形预制体业务增速快，募投项目预计2021年投产，目前技改提升产能，增量用于重点武器型号，增速30% - 40%；刹车预制体因军机产量和起落次数增加，增速快 [4] 业务收入、利润、占比和毛利率情况 - 文档未提及具体内容 其他信息 - 公司实施回购，回购股份占总股本3.21%，最高成交价7.68元/股，最低成交价5.83元/股，成交总金额27964万元 [5]