公司基本情况 - 公司在国内原有深圳信隆、天津信隆及太仓信隆三大生产基地，2019年底太仓信隆转型为经营自有资产出租，订单等移转至天津子公司，2020年度业绩扭亏为盈 [1] - 公司客户是九号子公司纳恩博，向其指定组装厂提供电动滑板车配件 [2] - 公司电动滑板车及自行车零配件有自有品牌ZOOM，是行业内知名品牌，不做自行车整车 [2] - 公司在所属自行车配件细分领域的世界市占率约20%左右 [4] - 公司前五大客户营收占32%，最大客户是全球行业龙头，前五大客户排名随当期实际营收变化 [6] 行业市场情况 - 去年二季度开始，欧美市场因疫情，消费者对自行车需求暴增 [2] - 美国国会议员提交法案，对低于8000美元的新电动自行车用户实行30%消费税抵免，最高不超1500美元 [2] - 自行车零部件市场，有多种少量和款式单一量大两种情况，前者在专业自行车店销售，后者在大卖场销售 [3] - 世界自行车行业龙头捷安特看好自行车产业还有黄金十年，至少50%的订单未被满足 [5] - 疫情后，因消费习惯形成和各国政策鼓励，使用自行车绿色代步成世界大趋势 [6] - 这两年受疫情影响，欧美地区共享电动滑板车全面停止运营，新订单停摆 [5] 公司核心竞争力 - 公司有40多年经营资历，信誉卓著，是世界各大领导品牌策略合作伙伴，客户遍布全球 [3] - 生产基地布局中国主要自行车组装产地，越南厂运营稳定，能短距离快速供应 [3] - 产品自制率高，自动化生产线保证生产质量稳定、交期迅速 [3] - 拥有完善管理流程，产能可随需求增加，相比对手缩短50%的调动率 [3] 公司发展规划 - 未来五年目标是自行车配件和运动健身器材/康复器材营收各占50% [3] - 通过提高产线自动化比例，实现线上人工减半，营收增加50% [3] 公司电机业务 - 2018年参股武汉天腾动力科技有限公司，其核心产品是电动助力车电机，市场前景广阔 [3][4] - 公司持有天腾动力24.5%的股份 [4] - 天腾已在欧洲设立服务网点，美国服务网点在商谈中 [4] - 参股初期目标是与公司业务协同发展 [4] - 天腾目前营收较少，2021年情况改善，产品多，客户回购率提高 [4] 行业问题及应对 - 部分自行车零部件产能不足，如禧玛诺变速器交期需一年，国产变速器品质未赶上 [4][5] - 禧玛诺变速器紧缺在疫情后出现，且禧玛诺有扩展计划 [5] - 原材料价格涨幅明显，公司与客户约定涨价到一定比例可提价，今年一、二月和8月完成两轮调价 [4][5] 公司订单与产能 - 公司目前订单排产到2022年三季度，订单可能微调但基本不变 [5][6] - 目前产能虽排产满产，但公司能快速调配资源和调动外协厂商扩张产能 [5][6] - 公司自行车零部件市场有提升空间，提升获利能力更重要 [6]