公司概况 - 公司从自行车零配件生产与销售起家，有40余年发展历史，现分自行车零配件、运动健身器材、康复器材三大业务 [3] - 2016年8月11日起公司名称变更为“深圳信隆健康产业发展股份有限公司”，8月19日起证券简称变更为“信隆健康”，证券代码不变 [4] 业务情况 业务占比与趋势 - 运动健身器材与康复器材业务销售额目前占比约30%，争取未来占比达50%，符合市场与政策趋势 [3] 销售模式 - 出口销售以OEM、ODM为主，运动健身器材与康复器材国内市场主打自有品牌 [4] 各业务简介 - 运动健身器材业务推出瑞姆运动休闲车，并开设瑞姆乐园，2015年7月19日起在深圳龙岗试点运营，场地5000平米，模式可复制 [5] - 康复器材以国外ODM销售为主，与国际三大品牌商合作，国内以自有品牌通过经销商、网络等渠道销售，产品有轮椅、病床架、助行器等 [5] 市场与赛事 - 国内自行车赛事主要由自行车行业协会、大型组车厂主办，以公益为主，未来有望商业化 [5] 乐园相关 加盟与推广 - 瑞姆乐园可以加盟，初步计划在一线城市推广，与300多家经销商合作 [5] 合作模式与盈利 - 与幼儿园合作安排小朋友游玩体验，是阳光体育训练场地 [6] - 龙岗瑞姆乐园初期投入约400万元，加盟盈利受广告投入、地理位置、周边消费水平等因素影响 [6] 选址与定价 - 因需要较大场地和周边运动项目配套，选择深圳龙岗大与文体度假中心试运营 [7] - 门票定价：淘气堡区60元/天，骑乘区40元/天，电玩区根据项目而定 [8] 财务与业绩 - 2016年中报净利润增长较大，原因一是深圳厂区整合后经营效率提升、成本降低、产品毛利增长，二是收到龙华厂拆迁补偿款约2000万，纳入半年度收益1300万 [6] 市场展望 - 自行车零配件细分市场下半年与上半年相近，都在去库存 [6] - 运动健身器材以轮式休闲车为主，市场较去年好转 [6] - 康复器材产品集中在中高档区，经营平稳，销售额可能增长，售价可能下调，整体持平 [7] 发展策略 并购策略 - 未来以主营业务为轴进行上下游整合及外延发展，推进制造业与服务业结合，打造国际性运动健身康复器材企业 [7] 经营策略 - 后续以目前主营业务为基础进行上下游整合发展，不放弃原有主业 [7] 未做资本运作原因 - 公司运营资金充裕 [8] - 体育、健康产业在国内发展时间不长，适合并购的标的不多 [8] 分厂情况 - 天津、太仓分厂因传统生产制造型企业特性，投资回收期长、规模大、固定支出高，且负责内销市场未摆脱低价竞争，毛利率薄弱 [8] - 近几年营收持续扩大，亏损额逐步减少，未来将继续扩大营收规模实现盈利 [8] 康复器材国内销售 - 康复器材在国内未正式推出，目前主要出口销售，未来国内推广自有品牌 [8]