公司业务与战略 - 钛产业是西部材料最重要的业务板块，未来高端军工钛合金板材、管材是重要发展方向 [2] - 公司投资朝阳金达，与上游原材料供应商形成战略合作，保障军工用小颗粒海绵钛的供给 [2] - 2020年4月公布定增方案，拟募资7.85亿元，其中4.85亿用于"高性能低成本钛合金材料生产线技术改造项目" [4] 军品业务 - 过去几年西部钛业军品收入占比在15%左右 [4] - 2020年起军品订单爆发式增长，预计2021年军品收入占比同比翻倍 [4] - 十四五期间军品订单预计持续增长，目标将军品收入占比长期保持在40%以上 [4] 财务与业绩 - 公司钛材业务与宝钛股份存在差距，主要因军品收入占比不同 [3] - 2020年起军品订单爆发式增长，2021年和十四五期间钛材业务经营业绩将显著提升 [4] - 预计2020年下半年开始产能逐步释放，至2021年底整体投产 [4] 子公司管理 - 公司各子公司均存在少数股权，分为外部机构投资者和子公司管理层及核心技术人员 [4] - 对于子公司管理层和核心技术人员的持股，具有股权激励性质 [4] - 对于外部机构股东持股，公司将考虑通过各种方式收回，以增厚公司业绩 [4]