产品与技术 - 公司主要产品覆盖35kV、110kV和220kV电压等级的分接开关，占出货的绝大多数 [1] - 500kV以上产品比例有所提高，但整体市场占比仍较低 [1] - 公司在特高压领域实现突破，已有两台产品挂网，未来有望实现规模化生产 [1] - 分接开关的均价约为10多万元，近几年保持稳中有升 [1] - 分接开关技术难度大，安全性要求高，涉及上千个零件和多个生产工艺 [3] - 公司采用全产业链生产模式，绝大部分零部件在公司内部生产 [3] - 公司2014年研发出特高压分接开关，但市场认可仍需时间推进 [4] 市场与竞争 - 公司是国内分接开关行业的龙头企业，出货量全球第二 [3] - 国内市场产品销售加检修服务市场规模约20亿，保持稳定增长 [3] - 公司未来主要发展机会在海外市场，重点区域包括东南亚、非洲、美国等 [3] - 公司在海外市场的积累和沉淀相对竞争对手仍有差距，但技术上有信心竞争 [3] - 海外市场策略为逐步开拓，已在欧洲、俄罗斯、土耳其、巴西、新加坡建立生产基地或服务团队 [3] - 海外市场集中度较低，公司采取逐步提高市场占有率的策略 [4] 服务与检修 - 全球分接开关行业服务利润约占公司利润的1/3到1/2，华明目前服务收入仅占10% [4] - 公司计划结合在线检测技术拓展检修市场，目标是近3年实现2.5-3亿的规模 [4] - 未来公司将大规模推动分接开关在线监测业务，以提高检修业务利润水平 [4] 业务与战略 - 公司数控业务未来可能通过嫁接软件和技术提升硬件制造能力 [5] - 电力工程业务是公司主营业务之一，主要协同分接开关业务，增强客户关系和资金周转效率 [5] - 公司收购长征电气后，通过协同效应和优化管理提高利润水平 [5] - 电力设备需求与经济发展挂钩，电力投资保持平稳增长趋势 [5] - 配网端短期内对公司产品需求影响不大，未来新能源发电和新能源汽车可能带来新需求 [6]