业务亮点与业绩情况 - 受石油行业大环境影响，国内订单减少，但海外订单增加是今年业绩亮点，尤其是俄罗斯市场订单和美国井口业务订单 [1] - 今年录井业务不错，上半年订单超 70 台套，下半年订单多且型号偏中端 [1] 股价与企业价值 - 股价走势符合业绩情况，业绩稳定但主营业务无爆发性增长，新业务未明显体现业绩，公司拟通过资本运作加速发展 [1] MWD 业务相关 - MWD 服务队不到 10 支，收费因油田和地质情况而异 [1] - MWD 未形成商业化销售，主要通过服务队试用完善 [2] - 市场上 MWD 技术差别不大，公司通过改良体现产品差异化，研发方向包括井下发电机、直线电机式脉冲器和小直径 MWD 等 [2] - 公司对 MWD 业务内部调整，将服务和制造合并，国内卖设备，国外做服务，会根据地域特性调整，如俄罗斯侧重产品销售 [2] 业务占比与市场 - 直接对外销售占比约 30% - 40% [2] - 海外订单商务模式主要是与当地公司合作，油公司下单给当地公司，当地公司向公司购设备，使用神开品牌 [2] - 外贸超 1/3，主要市场为俄罗斯、中东、独联体国家和美国 [2] - 俄罗斯录井设备技术落后，且俄美争端使美国产品无法出口到俄，给公司 MWD 业务带来新增量 [2] 采油与防喷器业务 - 之前采油业务发展缓慢，因资源向防喷器业务倾斜，防喷器产品标准化、销售易、门槛高、竞争少，采油树市场竞争激烈；现公司将采油业务单元独立，加速发展 [2][3] - 采油业务规划：发展标准化批量化阀门，重点拓展海外市场 [3] - 防喷器售价因规格而异，从几十万到上百万 [3] 钻头业务 - PDC 与牙轮钻切削模式不同，PDC 靠磨、无活动部件，钻速提高对 PDC 效率影响大，PDC 挑地层；牙轮钻更依赖压力，不挑地层 [3] - 牙轮钻不会被 PDC 完全取代，PDC 市场可能超牙轮钻，但牙轮钻市场稳定 [3] - 公司收购的飞龙钻头公司曾亏损，现完成设备更新、技术升级、人员调整，新产品进入最后一轮试用，预计明年有变化 [3] 其他业务情况 - 油品分析仪器毛利下降，因市场容量有限，重点转向自动仪器开发且在做细节调整，手动仪器毛利率高，辛烷值测量仪受低价竞争销售下降 [3] 公司规划与策略 - 希望制造和服务业务比例为 1:1，国内侧重制造，国外侧重服务 [3] - 目前总经理为寇玉亭，是实际经营管理人 [4] - 公司实际控制人出资成立基金鼓励员工创新，内部有激励政策和股权激励 [4] 行业影响与公司预期 - 中石油反腐调查使中石油降低开采量，对市场有影响，但公司通过国际业务增长总体影响不大 [4] - 公司预期未来平稳增长，若有并购或合作可能发展更迅猛 [4] - 公司未来发展方向：钻头、MWD、LWD 业务和采油业务 [4]