公司基本情况 - 公司成立于2002年，是国内最早的太阳能企业之一，也是A股首家纯太阳能上市企业 [1] 一体化经营路径 优势 - 通过上下游整合的产业链模式，在抵御市场风险、成本控制、技术更新等方面更有效把控，能发挥成本互补优势，降低行业波动风险，保持盈利稳定性和持续性 [1] - 产业链纵向布局上游拉晶到下游光伏电站开发运维，横向布局光伏玻璃等辅材领域，各环节和产品战略协同良好 [1] 劣势 - 产业链前端产品收入并表会导致公司营收减少 [2] - 涉及细分产业多，不利于某端大规模扩张，估值较难 [2] 业务发展方向及增长点 光伏电站 - 光伏电站发电收入是利润基石，毛利高且现金流稳定 [2] - 在建项目包括连州宏日盛200MW和澄城东益新能100MW等光伏电站 [2] - 未来通过与央国企联建和自建并行模式拓展全国平价电站、开发分布式 [2] 光伏辅材 - 现有日投料量1200T/D且能量产大尺寸、多规格光伏玻璃的生产线 [2] - 光伏胶膜产品除自用外逐步向主流客户导入，西安光伏胶膜产业基地加快建设 [2] - 成功搭建光伏接线盒生产线并实现全面自用，聚焦打造一站式供应链 [2] 太阳能电池 - 继续走单晶主流路线，通过电站项目和组件销售带动光伏辅材联动销售 [2] - 开发移动电源箱产品，搭配柔性组件销售 [2] EPC工程 - 平价上网平稳过渡，业主支付能力加强，资金允许时计划承揽一定项目 [2] 电站情况 装机容量 - 截止目前，公司持有的光伏电站装机容量为479MW [2] 合作模式 - 联营电站开发与央国企合作为主，在产业落地省市联合申请电站指标，约定由拓日负责建设或优先采用拓日组件 [3] 光伏玻璃业务 竞争力 - 现有四条总计日投料量1200T/D的光伏玻璃生产线，透光率达94.5%，处于行业领先水平 [3] - 生产设备自研、自行更新改造，产品量产化阶段设备折旧摊销低，制造成本有优势 [3] - 石英砂通过关联交易向公司第二大股东全资子公司采购，有矿山满足产能需求；陕西渭南基地有专用天然气管道，价优量足、冬季不断供 [3] - 生产基地定位布局大西北区域，竞争少、运距短，节省运费 [3] 未来规划 - 根据市场需求适度扩大产能，搭配光伏胶膜等辅材形成一体化联动销售，提升核心竞争力 [3] 海外业务及光伏消费品业务 海外业务 - 上半年海外业务实现收入2.7亿元，占收入比35.81%，较上年同期增长64.07% [3] - 出口产品主要为光伏组件、光伏玻璃及光伏应用产品，通过中欧班列或铁海联运销往欧洲、非洲、印度等 [3] 光伏消费品业务 - 光伏应用消费品超500种类，以先款后货模式销往欧美商超，销售额稳定 [4] - 近年来通过阿里和京东平台销售“户外移动电源箱系列产品”，把握国内市场 [4] - 积极在欧洲布局和推广家庭式自用光热产品等多种便携式光伏发电产品 [4]