公司概况 - 证券代码 002218，证券简称拓日新能 [1] - 2017 年 7 月 6 日 15:30 - 17:30 在都江堰市青城山镇青城豪生国际酒店举行投资者关系活动，参与单位有长城证券甄峰等，上市公司参会人员为董秘杨国强 [2] 公司发展情况 行业与政策支持 - 公司处于高速成长阶段，身处全球领先的光伏行业，是国家大力支持的实体经济，在绿色经济、绿色金融方面获各地政府尤其深圳政府支持 [4] 战略布局 - 农光互补电站：在建电站综合利用率高，与当地农资户做农业产能匹配，未来在电站下种植小麦等有机品增加综合收益 [4] - 一带一路：布局东南亚、非洲以及印度，开拓当地太阳能市场 [4] - 光热技术研发：计划在青海做盐碱地改造，利用光热技术提盐处理土壤，还原种植属性 [4] 业绩情况 - 近年来重点开拓太阳能电站，电站业绩占公司利润 70% - 80% [5] - 截止 2017 年 6 月 30 日，持有已并网发电电站 260MW，完成若干个单体 10MWEPC 电站，去年青海 70MW 电站顺利并网，2017 年预计并网电站大幅增加，公司配以高送转回报投资者 [5] 问答环节 组件市场前景 - 单晶和多晶竞争优势尚无定论，当下主流是多晶电池，性价比高，转化效率较单晶低不到 5%，价格折让幅度大，成本合理可控，适用于广阔土地；单晶用于分布式电站、屋顶等小面积高转化率场景，拓日新能单多晶都可做，以市场导向为前提 [5][6] 电池片生产 - 公司在四川乐山的全资子公司乐山新天源太阳能科技有限公司生产太阳能电池片，自给率不低于 30%，60% - 70% 需外部采购，公司全产业链布局，会综合考量各环节比例 [6] 电站产能利用率与限电 - 光伏行业限电普遍，因新能源与传统能源抢占资源及外送通道建设滞后，公司在青海和陕西限电制约较少，青海限电 5% 到 10% 左右，光伏发电毛利 60%，对业绩影响不大 [6][7] 补贴下降后毛利率 - 一度电成本 0.3 - 0.4 元时，毛利率取决于技术研发，若硅料等价格下降会降低每度电成本，目前 0.5 - 0.6 元，下降到 0.3 - 0.4 元基本和煤炭发电同价，毛利情况看技术提升和成本下降情况，光伏发电十几年到二十年内成长逻辑不变 [7]