产能相关 - 公司现有1.5亿商品代鸭苗产能，自养约1亿只，父母代种苗对外几十万套 [1] - 公司有8000万羽的肉鸡产能，鸡作为产品结构补充，非产业布局重点 [5] - 鸭子产能暂时不扩张，下一步进行产业链上下游扩张 [5] 行业情况 - 国内祖代存栏减少，祖代引种减少传导到下游估计需一年半 [3] - 禽肉价格与猪肉价格关联度高，猪肉价格上涨且维持，禽类价格会随之上涨 [3] - 肉鸭行业当前供需基本平衡，需求端企稳，部分小养殖户因前期亏损退出 [3] - 肉鸡行业景气度与鸭子差不多，今年鸭子情况比鸡稍好 [5] 产品结构与销售 - 公司冻鸭自养比例约50%，主要用于出口；从农户收购肉鸭保证农户每只获利0.8 - 1元，冻鸭价格上涨时收购价基本不变 [3] - 冻鸭销售渠道包括自销（客户有双汇、兰桂等）、经销（占比50% - 60%），出口部分主要是熟食（日本、香港和韩国），少部分是冻鸭（吉尔吉斯和香港） [4] - 出口工作今年开始，出口产品毛利率高，出口日韩产品毛利率20 - 30%，出口欧盟更高；国内鸭胸肉约1万多每吨，出口日韩1 - 2万元每吨，出口欧洲3万元每吨 [4] - 熟食板块做的时间长但品牌效应不明显，未来是重点发展方向，毛利率约7 - 8%，销售规模扩大后毛利率会提高 [7] - 河南华英在线电子科技有限公司是电商，在线上卖公司产品，设在郑州 [7] 成本与优势 - 公司饲料全部自配，受益于小麦和玉米等大宗品价格下跌，饲料成本能降低2 - 3%，鸭子饲料可在玉米和小麦之间切换 [6] - 鸭毛以前交给别人加工，现在公司有自己的厂加工成鸭绒出售，还参股羽绒服公司；鸭子1公斤肉对应40克鸭毛，鸭毛价格波动大，原毛价格一般2 - 3万/吨，成本约9% [6] 其他情况 - 出口受运费影响不大，主要受汇率影响 [5] - 真正意义上的外购鸭子基本没有了 [5] - 公司库存值较大，主要是冻品 [6] - 行情好时公司产能利用率能提高，产能利用率高时成本降低、产品价格升高 [6]