公司概况 - 泰和新材是全球化运营的化工新材料公司，秉持“人才引领、创新驱动”战略，构建全球化协同创新体制 [3][4] - 产业布局为“一个总部 + 五个产业园”，设香港离岸公司，建销售中心 [4] - 使命愿景是建设成为行业领先、股东满意、员工自豪、社会尊敬的卓越企业 [4] 项目进展 - 芳纶隔膜产品质量稳定、成本符合预期，主要厂家测试到 B 阶段，部分进入 C 阶段 [4] - 芳纶复合绝缘材料生产线正在建设 [4] - 纤维锂电池产品性能达预期，处于市场开发阶段 [4] - 绿色染整处于设备调试阶段 [4] - 海藻纤维处于中试放大阶段，后续将按需建设批量生产线 [4] 氨纶与芳纶业务情况 总体情况 - 今年上半年氨纶行业亏损，芳纶基本符合预期，对位芳纶市场不错，间位芳纶总体符合预期但防护服方面待中小企业推进 [5] 价格与销量 - 氨纶价格下降大、销量同比增加；芳纶销量增加，对位增长幅度大，间位销量增长差，间位芳纶价格因产能和产品结构调整下降，对位芳纶价格基本稳定 [5] 业务结构与增速 - 间位芳纶用于防护、工业过滤、芳纶纸等领域，国内上半年工业过滤占比多，国际市场防护占比多；对位芳纶用于防护、橡胶、光缆等领域，上半年防护领域增长好，光缆领域有增长 [5][6] - 芳纶纸在蜂窝、新能源汽车、绝缘等领域，总增长约 30% [6] 芳纶涂覆相关情况 成本与对比 - 芳纶涂覆中试产能三千万平米，成本较国外有很大改善 [6] 放量预期 - 预计今年年底或明年上半年 C 阶段放量有明朗结果，车厂也在验证 [6] 战略考虑 - 公司因国内涂覆隔膜成本高、知识产权、原料及溶剂回收等问题，自身有专利、成本、良率和溶剂回收优势而开展涂覆业务 [7] 专利布局 - 公司与国内外无侵权风险，芳纶纤维上游工艺路线、涂覆原液性能、涂覆工艺、装备及产品外观有差异 [7] 产能与投资情况 芳纶产能 - 芳纶纸产能三千吨，间位试生产 1.6 - 1.7 万吨左右，明年继续增加；对位年底或明年一季度到 1.7 万吨左右，预计明年全部满产 [8] 氨纶投资 - 氨纶重点是一体化生产和产品品种结构优化，规模扩张需考虑市场竞争和项目协同情况 [7][8] 资本开支与募资 - 现阶段不会再募资 [8] 绿色印染投资与体量 - 设计新工厂，初期投资不大；理论市场体量中国 1200 万吨，全球 3600 万吨，棉布染色后售价约 4 - 5 万/吨 [8] 其他问题解答 复合纸类型 - 复合纸以间位芳纶为主 [6] 应用领域 - 主要应用于水冷和油冷电机领域，扁线电机和圆线电机用量差不多 [6] 生物基芳纶 - 公司有生物基芳纶涂覆隔膜，但因成本高、原料来源不稳定、测试效果不好未推广 [6] 毛利情况 - 一平米毛利取决于售价和市场，3C 对成本关注度低、量小，储能大储能才用，动力电池对成本要求高 [6] 基膜布局 - 公司无做基膜意愿，希望与基膜企业合作，强强联合 [9] 绿色印染市场拓展 - 分领域与数码印花工厂合作，自身也有印花工厂，整合社会资源，从各方面考虑推广 [9][10] 芳纶涂覆与陶瓷涂覆对比 - 芳纶涂覆成本比陶瓷涂覆高一点，但性能提升大，包括浸润性好、电池生产效率高，能改善新能源汽车安全问题 [8][9] 验证客户 - 目前无海外验证客户，后期逐步开展 [10] 热针穿刺标准 - 以冒烟和鼓包为标准 [10] PVDF 对比 - 芳纶提供耐热性，PVDF 提供粘性，可一面芳纶一面 PVDF [10] 圆柱电池应用 - 芳纶涂覆在圆柱电池有很大替代性和成功应用案例 [10] 涂覆原料过渡 - 涂覆原料和芳纶纤维原料有区别 [10] 涂覆原液处理 - 原液在泰和，第一步处理在泰和，第二步处理在电新 [10] 氨纶扩张影响 - 头部氨纶企业扩张是为压迫竞争对手，其他企业不会一直亏损 [10] 芳纶毛利拆分 - 对位芳纶毛利比间位好 [11] 定价模式 - 根据市场价格和客户需求定价 [11] 价格走势 - 上半年国外间位芳纶价格略有上升，国内过滤领域价格下降，下半年预计过滤价格不再下降；对位芳纶上半年价格略有上升，下半年国内外防护和橡胶领域有拓展机会 [11] 泰和电新战略投资 - 坚持长期主义，泰和股权比例不会减少，员工跟投能力弱，若没有其他战略投资方，泰和占比会增加 [11]