项目进展 - 芳纶涂覆隔膜项目进展最快，绿色印染市场容量更大，今年三季度烟台将建示范工厂做印染和数码打印，广东将建数码打印工厂 [2][4] - 芳纶隔膜认证基本处于 A 阶段，部分进展快的客户今年进入 C 阶段概率大，涂覆正在做方案设计 [3] - 间位芳纶试生产产能 1.6 万吨，对位芳纶二季度烟台产能开启并启动老产能搬迁，三季度宁夏产能投产 [5] 技术与市场格局 - 对位芳纶工艺路线长、控制难度高、溶剂腐蚀设备强、对设备损伤大，公司从 0 开始研发 [2] - 国内芳纶产业格局较好，虽有企业在做但体量不大，产品多用于低端领域 [3] 市场占有率 - 间位芳纶公司市场占有率最高，达 60%-70%；对位芳纶不足 40% [3] 产品性能对比 - 间位芳纶国外有品牌优势、颜色更白、部分差别化品种好，公司色丝优势明显、产量大、色号全、阻燃性能更好；对位芳纶产品品种能覆盖，但产能规模小、稳定性与国际龙头有差距 [3] 上下游情况 - 芳纶原料上游是石油，下游方面，间位芳纶主要用于工业过滤、防护服和芳纶纸，去年防护占比 50%多、工业过滤 30%多、其余为芳纶纸；对位芳纶去年光缆占比 50%左右，防护、汽车、工业增强各 10%多 [3][5] - 芳纶大部分采用直销模式，海外有经销 [3] 海外市场 - 间位芳纶最好时 60%左右出口，对位芳纶 2021 年量起来后开始出口且逐年增长 [3] 成本与价格影响 - 油价下降与芳纶成本关联性不大，PVDF 价格下降与芳纶在涂覆方面无直接替代关系，PVDF 做粘结剂，芳纶增加安全等性能 [3][4] - 芳纶涂覆量产之后成本会下降 [3] 业务相关性与模式 - 绿色印染与公司传统业务有一定相关性，涉及纺织服装行业、材料技术和工程化能力嫁接 [4] - 芳纶涂覆模式为采购基膜自己做涂覆，绿色印染主要售卖染好的布 [4][5] 氨纶板块情况 - 氨纶应用于服装领域，是必备消费品，衣服中添加量一般不超 8%，价格敏感度较低，需求年均增幅约 10%，产能向龙头企业集中，未来行业格局可能变好，绿色印染做大后可带动氨纶需求 [4] 其他情况 - 芳纶涂覆有专利，环评没问题，后期可能与上游隔膜公司深度合作，储能有 2 - 3 家客户对接 [5]