公司基本信息 - 证券代码 002254，证券简称泰和新材 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，时间是 2022 年 6 月 22 日，地点在公司会议室，参与单位有申万宏源证券、汐泰投资等，上市公司接待人员为董事会秘书董旭海及证券部人员 [2] 产能情况 - 间位芳纶新厂区已投产一部分，老厂区装置仍在运行 [2] - 氨纶老产能大部分已搬迁，部分新项目在建设，宁夏氨纶新产能已投一部分，因新工艺正在市场验证 [2] 行业增速与周期 - 芳纶和氨纶长期增速约 10% [2] - 芳纶行业周期性无固定规律 [2] 氨纶行情原因 - 前两年疫情使新增产能放缓，供给增加少但需求平稳增长，疫情催生口罩、运动服等需求增长，东南亚单子转移，原料助推 [3] 芳纶相关情况 - 价格基本无周期性，较大一轮从 2010 年开始，受 2008 年经济危机、人民币汇率改革、小企业压价竞争、国际同行价格策略影响 [3] - 间位芳纶研发到产业化 5 年，2004 年产业化投产；对位芳纶研发到产业化 7 年，2011 年产业化投产 [3] - 间位芳纶是短纤，对位芳纶是长丝，工艺路线完全不同 [3] - 公司从氨纶转型进入芳纶领域，2002 年投产间位芳纶中试线，2004 年产业化投产且首期盈利，2004 年开始对位芳纶研究 [3][4] - 芳纶下游防护占比根据订单而定 [4] 利润与市场 - 去年利润增长主要与氨纶价格有关，芳纶近年稳步提升，后期产能投产后利润贡献将更好 [4] - 公司扩产基于看到需求增长苗头，最大增长点是防护服，涉及石油化工天然气、冶金有色、非煤矿山等行业，公司产品性能指标可满足且能提供原液着色色丝，原液着色不降低强度 [4] 新赛道探索 - 考虑锂电隔膜，正在建设中试装置，建成后进行下游验证，芳纶涂敷隔膜可用于 3C 和动力电池 [4] - 探索绿色印染，采用污染少的染色技术升级传统印染市场 [4] - 开展生物制纤维小试，从海洋生物中提取物质纺丝，纤维舒适、抗菌且有阻燃性能 [4]