氨纶业务 - 氨纶约3年一个周期，2015年后周期性变弱，长期低位，2020下半年反转，2021年达高点 [2] - 2021年氨纶需求增长，原因包括疫情后消费抑制恢复、消费模式改变使居家服等需求增长、国外订单回流，且原料价格上涨也有推动作用 [2] - 原料价格坚挺，行业集中度提升，未来氨纶价格有支撑，不会快速下跌 [3] 芳纶业务 产能与供需 - 间位芳纶除公司外基本无扩产，国际大厂收缩或无变化，国内同行无大动作，需求端有增量，公司产能为需求做储备；对位芳纶国际暂无大变动，国内有项目但与公司差距大 [3] - 间位芳纶产能1.1万吨，分布在新老园区，因搬迁动态调整，部分新产能今年投产；对位芳纶现4500吨产能，春节前后增至6000吨，新项目2023年陆续投产，宁夏新园区对位芳纶募投项目2024年底全面投产 [4][5] 应用领域与占比 - 间位芳纶下游防护占比40%左右，工业占比40%左右，芳纶纸占比10%-20%，还有其他小领域；对位芳纶下游光缆占比约50%，防护、汽车、复合材料各自占比10 - 20% [3] 价格与市场 - 芳纶价格总体稳定，某些低端领域有波动，受产品结构影响大 [5] - 芳纶纸在新能源、蜂窝结构等领域增速较快，传统绝缘领域也有增长 [5] 市场空间与客户 - 公司对防护市场空间持乐观态度 [3] - 防护领域主要由公司和国际企业参与 [4] - 下游防护需求2021年处于准备阶段 [4] - 芳纶在隔膜应用受下游关注，若成本控制好易被接受，适合做动力电池涂覆，公司已与隔膜厂和电池厂接触 [4][5] 其他业务 智能纤维项目 - 公司持股41%，刚投产，市场空间预计广阔，约70多家客户采购试用，一期产能500万米，扩产较容易但希望每期优化 [4] 超美斯托管 - 尽调后发现托管有风险，终止托管框架协议，新方案在探讨中 [4] 新业务 - 公司有绿色制造、生物基纤维等初步考虑阶段的新业务 [5]