公司概况 - 公司主导产品为氨纶和芳纶，芳纶分为间位芳纶、对位芳纶，围绕芳纶开展上下游业务，向下做芳纶纸，向上做酰氯 [2] - 1987年建厂，是国内第一家氨纶生产企业，1989年首期氨纶投产，产能300吨，目前总产能7.5万吨，烟台4.5万吨（含在建），宁夏3万吨 [2] - 2004年芳纶首期产业化投产，目前产能7000吨，在建项目4000吨预计二季度投产；2011年对位芳纶投产，目前产能4500吨，烟台1500吨，宁夏3000吨，技改项目预计提升产能1500吨 [2] 产品规划 - 氨纶保留一定市场份额，芳纶提升产能 [3] - 宁夏氨纶现有产能3万吨，在建3万吨，后期氨纶产能大部分集中在宁夏 [3] - 烟台暂时保留1.5万吨产能，老产能将关停搬迁，新园区正在建设 [3] 行业影响 - 环保和技术升级影响氨纶头部企业集中 [3] - 新投产产能因技术提升投资减少、效率提升，且宁夏动力成本低，总体成本下降较多 [3] 产品特性与应用 - 间位芳纶耐高温、阻燃、绝缘，主要应用于防护、环保、蜂窝结构材料领域 [3][4] - 对位芳纶高强度、高模量、阻燃，主要应用于光缆、汽车、防护领域 [3][4] - 芳纶纸主要用于绝缘领域，如电机、变压器、电抗器等，也用于蜂窝结构材料 [4] 销售与库存 - 氨纶经销模式较多，芳纶大部分直销 [4] - 对位芳纶目前出口占比低，随产能增长后期出口将增加 [4] - 企业库存不高 [4] 原料情况 - 氨纶原料主要是PTMG和MDI，芳纶原料主要是二胺和酰氯 [4]