疫情对产品的影响 - 疫情影响分两阶段，一季度内销影响大，二季度内销缓解、外销有影响 [2] - 氨纶在纺织服装领域影响大，口罩用氨纶需求增加，两方面有对冲，烟台基地偏正向、宁夏偏负向 [2] - 芳纶影响相对小一些 [3] 项目建设进度 - 两个芳纶项目基本按计划推进，今年能投产；氨纶项目稍有延后，烟台项目今年下半年开工，宁夏项目需根据疫情进展而定 [3] 氨纶相关情况 - 氨纶粗细品种在一定范围内可调整，但设备和工艺有差别 [3] - 烟台氨纶产能原 4.5 万吨，现减产，留下中粗旦氨纶丝，未来新项目以粗旦丝为主 [3] - 宁夏氨纶成本下降主要因能源价格低，靠近原料工厂 [3] - 往年细旦丝价格高，今年粗旦丝价格因品质好和疫情因素上涨 [4] - 氨纶行业拐点不好判断，价格向下空间不大 [5] - 氨纶以经销为主，直销逐步增加 [6] 芳纶相关情况 - 对位芳纶和间位芳纶毛利率在 35%-40% [4] - 对位芳纶下游销售领域中光缆占 40 - 50%多，还有汽车等领域 [4] - 对位芳纶宁夏装置安装基本完成，正全面调试 [4] - 受疫情影响，芳纶国外需求缩减，国内影响相对小 [4] - 对位芳纶国内需求量一万多吨 [4] - 间位芳纶在产主要有一家，在建若干；对位芳纶国内主要有两家 [5] - 全球间位芳纶 40%左右用于芳纶纸、40%左右用于防护、20%左右用于工业过滤；对位芳纶防护领域占 30 - 40%，光缆、汽车、橡胶等领域占 10 - 20% [6] - 芳纶定价防护最贵，其次胶管领域，光缆领域居中 [6] - 芳纶技术壁垒在于工程化及诸多细节问题 [6] - 不考虑疫情，芳纶国内自然增速 10%左右，全球个位数 [6] - 间位芳纶各有特色，公司优势是阻燃指标好；对位芳纶稳定性需提高 [6] - 芳纶以直销为主 [6] 公司其他情况 - 公司参股公司生产芳纶纸，公司供应原料 [5] - 公司未来氨纶进行新老产能置换并向低成本地区转移，间位芳纶和对位芳纶增量，产能提升到万吨以上 [5] - 芳纶纸市场开发领域主要是新能源、电器绝缘、蜂窝结构材料领域，传统电器绝缘领域稍有萎缩，新能源领域增加 [5] - 公司主要围绕芳纶和氨纶，研究院开发新项目 [5] - 历史上芳纶价格因 08 年金融危机、汇率变动、新竞争对手进入有较大波动 [6]