氨纶业务产能布局 - 宁夏名义产能3万吨，当前全开达2.5万吨左右，改造后将达3万吨 [1] - 烟台产能4.5万吨，新园区规划建设3万吨，老产能逐步关停，新产能建成后两地总产能达9万吨 [1] 氨纶业务相关情况 - 宁夏电供应问题基本解决，此前单回路供电现改为双回路 [3] - 几家大厂在扩产，氨纶价格当前较低，短期上涨空间不大，需求增长不大，下游稍有恢复 [3] - 去宁夏建产能主要因能源便宜，位于宁夏宁东煤化工基地，新工人熟练程度有差距，运费与运到南方距离相当 [3] - 氨纶库存约一个月，下游部分向东南亚转移以低端为主，煤改气影响大且基本改完，一万吨产能投资3 - 3.5亿 [5] 芳纶业务产能规划 - 对位芳纶和间位芳纶未来都要扩到1.2万吨，对位芳纶宁夏3000吨产能已建设，之后考虑烟台建设；间位芳纶烟台8000吨产能设计，可能分两步实施，先投4000吨 [4] 芳纶业务相关情况 - 对位芳纶开工满开，两种产品总体盈利能力较高 [4] - 宁夏项目资金靠资本金和银行贷款，烟台融资方式在探讨，对位芳纶电费占比较高 [4] - 芳纶技术扩散对公司影响不大，对位芳纶市场门槛高，质量提升需过程 [4] - 高强高模聚乙烯与对位芳纶有一定替代性，前者不耐高温，用于防切割手套、缆绳较好 [4] - 对位芳纶国内工业领域成熟，未来军工领域有增量，如防弹、战训服 [4][5] - 间位芳纶国内需求量约6000吨，对位约10000吨，国内对位芳纶市场国外品牌占比超80%，公司价格与国外差别不大 [5] - 公司间位芳纶出口占比接近一半，扩产国内也会消化一部分，如产业防护服领域 [5][6] - 间位芳纶投资比氨纶大，1.2万吨需15亿多，新产能效率比现有至少提高50%以上 [6] - 国内还有一家做间位芳纶，供需格局较好但有想进入者，1000 - 2000吨体量做好有经济效益 [6] - 对位芳纶在光缆、汽车领域占比较大，汽车市场不好对公司影响不大 [6] 公司资金安排 - 宁夏项目有资本金和银行贷款，烟台有积累资金、政府搬迁补偿和建设中积累资金，资金缺口不大 [5]