氨纶业务 产能布局 - 宁夏现有氨纶产能3万吨，准备新建3万吨项目，计划今年3 - 4季度开始建设；烟台先上1.5万吨，预计明年4季度建完，后期有可能再建1.5万吨；烟台老园区4.5万吨后期会逐步关掉 [3] 开工率 - 烟台氨纶开工率约70%；宁夏氨纶目前满开 [3][4] 成本与价格 - 烟台新装置成本会稍降，宁夏成本更低；新老装置每吨成本差2000 - 3000元；氨纶近一两年价格有压力 [4] 产品结构 - 宁夏3万吨氨纶偏细旦；烟台以差别化粗旦丝为主 [4] 盈利与库存 - 宁夏氨纶在盈亏点附近；去年年底氨纶库存较高，年初消化了一些 [6] 销售模式 - 公司氨纶经销占比约70% [8] 行业盈利情况 - 当前价格下，氨纶行业约80%企业不盈利 [8] 芳纶业务 产能规划 - 宁夏3000吨对位芳纶去年8月建设，预计明年年初投产；烟台先上8000吨间位芳纶，最早明年3季度可能有产能，对位芳纶总体规划1.2万吨，3000吨在宁夏，9000吨原规划在烟台，宁夏是否再上不确定；公司现有间位芳纶产能7000吨 [5][6] 价格情况 - 对位芳纶约25万/吨，间位芳纶12 - 13万/吨 [5] 应用领域及占比 - 芳纶用于军工占比15 - 20%；对位芳纶用于光缆约50%，汽车20 - 30%；公司芳纶用于过滤占比30 - 40%，国内整体市场过滤占比60 - 70% [7][8] 国内外市场情况 - 国内芳纶年需求1万多吨，国产不到2000吨；主要出口欧洲、日本、俄罗斯、韩国等 [8] 行业增速与竞争 - 间位芳纶防护市场增速较大；国产间位芳纶与国际品牌各有特点，在市场开发上与客户配合度高更有优势 [7] 公司战略与投资 战略考虑 - 氨纶业务因东部环保压力和东西部成本差距，将常规产品转移到宁夏；芳纶因市场需求供不应求需扩产 [5] 投资情况 - 今年投资约10亿，近几年投资密度大，是否通过资本市场融资不确定 [4][5]