芳纶业务情况 - 今年芳纶市场供应紧缩，国际大公司限产，国内两家小厂因盈利不佳关厂，需求全年向好，防护和环保领域需求好，低端供应关停使价格涨幅大，对位芳纶需求紧缺，产品结构调整 [2] - 间位芳纶产能7000吨，今年满开，毛利率35%以上 [2][3] - 对位芳纶产能1500吨，今年满开，产能利用率达100% [3][5] - 计划在开发区新增间位及对位各1.2万吨产能，老厂区现有产能处置视市场情况而定 [3] - 最早明年年底新增对位芳纶3000吨产能 [3] - 国内间位芳纶应用主要在过滤领域，但公司防护领域占比高于过滤领域，今年供应紧张时适当减少过滤领域供应 [3] - 除尘袋一般2 - 3年更换一次 [3] - 国内市场高温除尘等工业应用芳纶比例多，公司防护应用多 [3] - 公司有芳纶出口业务，今年出口毛利率高于国内 [3] - 国内对位芳纶应用最大领域是光缆，占比50%左右，其次是汽车领域，占比20%左右，防弹和防护领域占比10%几，公司应用比例类似，明年军方防弹头盔项目订单或使比例变化 [3] - 防弹用芳纶与普通芳纶主要差别是性能，强度更高 [4] - 不同品种芳纶切换影响不大 [4] - 芳纶在服装上主要用于消防服、战训服、防护服等，明年可能有战训服项目采购，制造时与普通服装差别不大，有相关产业链条 [5] - 芳纶产品结构间位和对位都会优化 [5] - 芳纶价格今年上涨20%左右 [5] 氨纶业务情况 - 烟台本部氨纶产能4.5万吨，先新增1.5万吨 [4] - 烟台氨纶负荷七成左右，宁夏满开 [4] - 氨纶以前季节性明显，今年不明显，需求不好，原因包括流行面料氨纶含量低、贸易战影响心理预期、化纤主原料价格波动大致下游做库存意愿低 [4] - 氨纶大厂直销，小厂经销 [4] - 国内氨纶产能占全球比例70%左右 [4] - 氨纶价格在本周期未上涨，由行业供求关系决定 [4] 项目建设情况 - 土地处于招拍挂阶段，正常明年开建，烟台间位芳纶和氨纶先开建，建设周期相对短 [4]